淡马锡

淡马锡 成立于1974年，是新加坡政府拥有的国有资本投资运营公司，依托全球13个办事处开展配置。其管理规模庞大、出手覆盖加密与金融基础设施等方向，因此在市场上具备较强可见度。

从已披露数据看，淡马锡自2018年以来共参与15笔融资，近12个月有2笔，节奏相对稳健。其覆盖种子到战略轮及Series A/C/D等多个阶段，且已披露金额合计约24.5亿美元，风格偏大额、机构化配置。

其投资主题集中在数字资产、区块链基础设施与金融科技交叉领域，偏好具备网络效应和行业基础设施属性的项目。组合上既参与领投也参与跟投，合作对象多元，但公开信息有限，难以判断其更细的风控边界与退出安排。