全球加密监管进入落地阶段，DeFi 仍是最大未决领域

主要市场框架正从立法转向执行，跨境规则碎片化；DeFi 监管难题凸显，合规工具在自托管场景加速应用。

据 Woofun AI 消息，WalletConnect 发布 68 页《政策、合规与监管现状》报告，梳理支付、DeFi、交易、托管和代币化等领域的全球监管进展。报告指出，主要市场的监管讨论已由"是否监管"转向"如何实施"，相关框架正以不同速度进入实际执行阶段，但跨境规则仍高度碎片化。

欧盟 MiCA 已全面适用，国家过渡期于 2026 年 7 月 1 日结束，ESMA 临时登记册中约有 330 家获授权服务商，另有超 1000 家企业未能在截止日前取得授权。香港于 2026 年 4 月发出首批稳定币发行人牌照，日本修订后的《支付服务法》于同年 6 月生效。美国《GENIUS 法案》虽已成法，但相关制度最迟于 2027 年 1 月 18 日全面生效，更广泛的市场结构立法仍待推进。

各司法辖区日益采用"受监管接触点负责"模式，要求服务商在与自托管地址交互时承担反洗钱等义务。制裁筛查、链上分析等工具已在部分业务中使用，显示合规与自托管并非互斥，但去中心化软件与协议的监管仍未解决，DeFi 仍是全球监管的主要前沿问题。