Upbit 上线暴涨 92% 难掩 OpenEden 代币价值困境

据 Woofun AI 消息，韩国最大加密货币交易所 于 8 月 10 日宣布上线 （），这一消息并未立即引发市场剧烈波动，真正的价格爆发发生在四天后。8 月 14 日，EDEN 单日暴涨 92.04%，最高触及 0.086 美元。

尽管涨幅惊人，但这一价格表现与项目此前的历史高点相比，依然显得苍白无力，揭示了其深层的价值逻辑矛盾。

回顾 EDEN 的历史走势，其价格轨迹呈现出显著的背离特征。去年 9 月 30 日，EDEN 在正式上线，开盘价格曾触及 1.4 美元的高位。然而，此后价格一路走低，在 2026 年 5 月至 7 月间长期徘徊在 0.035 至 0.045 美元的低位区间。即便经历了 Upbit 上线带来的近一倍涨幅，EDEN 当前价格仍不足币安上线开盘时高点的十分之一。

这种'涨了 90%，但远未回到起点'的现象，精准描述了 EDEN 本轮行情的本质。更核心的问题在于，为何底层资产规模在持续增长，代币价格却无法同步上涨？这正是 OpenEden 面临的核心价值困境。

OpenEden 成立于 2022 年，由前 亚太区负责人 和前亚太区业务发展负责人 联合创立。该项目定位为将美国国债等现实世界资产合规代币化并接入链上金融的基础设施协议。其核心逻辑是将传统金融中最为安全的短期美国国债搬上区块链，使链上资金能够 7×24 小时获取与美债挂钩的低风险收益。自 2023 年初推出以来，OpenEden 已发展成为亚洲和欧洲最大的代币化美国国债发行方。

围绕这一逻辑，项目推出了三款核心产品，逐步拓展资产边界。其中， 是首个产品也是体系基石，作为一篮子短期美国国债的代币化凭证，由 BVI 注册的专业投资基金持有底层资产，并由纽约梅隆银行投资管理公司管理且托管于纽约梅隆银行。截至目前，TBILL 的 TVL 约为 2.53 亿美元。该基金获得了标普全球的'AA+'评级，并且是全球首个获得穆迪投资级'A'评级的代币化 RWA 产品。

除了 TBILL，OpenEden 还推出了 （）和 两款产品。USDO 是一款受监管的收益型稳定币，提供约 3.1% 的年化收益，由包括 OpenEden TBILL 在内的代币化国库完全支持，同样获得标普全球 AA+ 评级，目前 TVL 约为 2678 万美元。

HYBOND 则是 2026 年 4 月推出的最新产品，作为首个与纽约梅隆银行全球短期高收益债券基金挂钩的代币化债券产品，其目标年化收益率约为 7%，目前 TVL 约 537 万美元。在运作机制上，OpenEden 坚持'合规优先'和'链上透明'。投资者完成 KYC/KYB 流程并将钱包地址列入白名单后，通过 存入 即可铸造 TBILL 代币，代币由投资者自行托管在私人钱包中。

基金 NAV 每个工作日结束后公布，持有人可通过 Dashboard 查看账户报表与链上储备证明。在赎回环节，投资者可将 TBILL 代币从 TBILL Vault 赎回为 USDC。USDO 还支持即时赎回功能，用户触发后，流动性管理器将底层 TBILL 发送至协议，通过 智能合约赎回 USDC 并返还给用户。标准赎回通常在 1 个工作日内结算，最长不超过 2 个工作日。

此外，项目集成了 储备金证明，提供底层资产的实时透明度，并发布由受监管托管人出具的每日储备报告、第三方基金管理人的月度估值报告以及独立审计师的月度鉴证报告。