欧洲股市乐观情绪创八年新高，盈利预期成核心支撑

据 Woofun AI 消息，欧洲股市策略师对 9 月走势的预测展现出自 2018 年以来最为乐观的情绪，这一现象主要归因于强劲的企业财报与政府支出举措有效抵消了高能源价格及债券收益率上升带来的负面冲击。在彭博针对斯托克欧洲 600 指数的最新调查中，市场参与者普遍坚信盈利增长潜力能够抵御近期因油价飙升导致的股市下跌压力，从而确立了当前看涨基调的核心逻辑。

在具体的点位预测与机构分歧方面，彭博对 16 位策略师的调查结果显示，中位数目标指向年底斯托克欧洲 600 指数将达到 670 点，相较于周三收盘价存在 5% 的上涨空间。

值得注意的是，这是该调查本月版本中自 2018 年以来最为乐观的预测结果。Panmure Liberum 依然是调查中最为看多的机构，预计该基准指数到今年底将上涨 10%；Deka Bank 则上调了其预测数值，且没有任何机构下调预期。相比之下，法国兴业银行最为悲观，仍维持 600 点的预测值，而调查中的平均预测值为 654 点，低于中位数。汇丰银行控股公司的多资产策略师邓肯·托姆斯指出，能源价格出现反转下降将对欧洲股市构成利好，但他更强调不断改善的宏观经济数据及其带来的积极影响。他补充道，如果这种情况持续下去，再加上第三季度再度出现强劲的财报表现，该地区在年底前有望再次表现良好。自 1 月以来，托姆斯一直坚守 670 点的预测目标。

Woofun AI 整理数据显示，尽管斯托克 600 指数已从 8 月峰值下跌了 2.7%，但策略师们依然对 1 月以来的整体趋势保持信心，认为宏观利好因素足以支撑年底前的反弹预期。

然而，风险因素与全球联动效应不容忽视。由于伊朗战争尚未解决，过去一个月里，石油和 Gas 价格急剧上涨，导致欧洲股市面临巨大压力。霍尔木兹海峡仍处于实际封闭状态，冲突的进一步升级严重影响了市场情绪。布伦特原油价格仍维持在每桶 100 美元以上，这加剧了人们对通胀的担忧，也让各国中央银行更有可能提高利率。欧洲央行在本月加息后态度愈发鹰派，互换市场预计到 6 月之前还将有三次加息动作。

至于英国央行，鉴于其在周四选择保持利率不变，到明年 7 月时市场几乎已经完全预期到会有四次加息。法国兴业银行的策略师罗兰德·卡洛扬指出，其他风险还包括 AI 相关投资头寸的平仓操作、美国中期选举、关税紧张局势的再度升温，以及欧洲 Gas 库存较低的问题，这些因素加在一起可能会推动股票风险溢价进一步上升。大西洋彼岸的信心也在动摇，富国银行和 Yardeni Research Inc.的策略师们本周下调了他们对标普 500 指数今年底的预测值。

不过，城堡证券的斯科特·鲁布纳在周四表示，他对年底前的股市前景"越来越看好"。本周早些时候美国银行发布的一项调查显示，欧洲的资产管理者们对股市的看多情绪有所减弱，目前有 39% 的欧洲基金经理预计未来几个月该地区股市将会上涨，而 8 月这一比例还为 53%。

与此同时，他们预计的 12 个月股票回报率为 6.3%，其中 43% 的投资者认为未来 12 个月内欧洲和美国股市的表现将会相似。

盈利驱动与长期展望构成了当前乐观情绪的最终基石。调查显示，绝大多数投资者认为盈利状况的改善是欧洲股市进一步上涨的最可能原因。总体而言，尽管由于油价上涨、中央银行态度愈发鹰派以及季节性因素的影响，9 月的股市波动较大，但人们对该地区的乐观情绪依然存在。最重要的是，盈利增长的前景十分光明。无论是该地区还是全球，宏观经济环境依然强劲，经济数据表现超出预期，制造业活动也在不断扩大。尤其是德国，财政刺激措施也开始发挥作用。

分析师们持续上调利润预期，花旗集团发布的该地区盈利修正指标已连续 20 周处于正值区间，这是五年来最长的上升周期。斯托克 600 指数旗下企业的盈利在 2026 年预计将增长 15%，为四年来最高水平，2027 年还将再上升 9.7%。花旗的欧洲股票策略负责人贝亚塔·曼特伊表示，在强劲的每股收益增长支撑下，他们对 2027 年中之前的欧洲股市依然持乐观态度，同时他们也意识到地缘政治和利率问题可能给近期宏观经济和盈利趋势的向好势头带来风险。本文由萨加里卡·贾辛加尼、艾莉森·大卫和莱斯利·努塔科尔协助撰写。©2026 彭博公司