博通威瑞森领衔九企抵制：SEC 代币化框架遇冷

据 Woofun AI 消息，美国证券交易委员会 (SEC) 旨在推动股票代币化的新框架正面临来自核心发行方的集体阻击。 ()、威瑞森 () 以及 () 成为最新一批公开提出异议的上市公司，这一动向直接冲击了由 与洲际交易所合资企业 主导的上市计划，显示出传统金融巨头对这一新兴交易模式的强烈排斥。

这种来自头部企业的联合抵制，不仅揭示了合规框架与企业实际需求之间的巨大鸿沟，更预示着该代币化项目在落地初期便已陷入信任危机，其原本预期的市场渗透率可能因缺乏关键标的支撑而大幅缩水。

反对声浪在 10 月 15 日达到高潮，OKXICE 发布的公开公告中详细列出了八项新的反对意见，将抵制名单进一步扩大。除前述三家巨头外， ()、 ()、 ()、 () 以及 () 均赫然在列。若算入早前已正式决定不参与该项目的 AI 芯片制造商 ()，共有九家公司明确拒绝参与。

值得注意的是，纳斯达克虽未出现在 OKXICE 公告的九家发行企业名单中，但也通过官网常见问题解答明确表态，不会让其股票在该框架下转化为代币形式。纳斯达克向《华尔街日报》解释称，其核心顾虑在于该平台无法实时显示最优价格，且不能向汇总股票市场交易数据的系统报告数据，这违背了其作为主要交易所的数据透明度原则。

Woofun AI 整理数据显示，这种来自主流交易所和科技龙头的双重否定，使得该框架在流动性获取和数据合规性上面临结构性缺陷，进一步削弱了其吸引机构投资者的能力。

回顾项目背景，OKXICE 早在 10 月 5 日便宣布已向 SEC 通报启动交易平台的计划，前纽约州州长安德鲁·库莫作为项目联合主席在 X 平台上公布了这一消息，最初目标涵盖 63 家在美国上市的公司。该平台的运作基石是 SEC 于 9 月 17 日颁布的为期五年的'创新豁免条款'，该条款允许符合条件的平台利用自动做市商和流动性池来交易代币化美国股票。从技术架构上看，代币化股票是基于区块链技术的股票表现形式，OKXICE 计划利用 OKX 的 区块链上的 流动性池实现全天候运营，交易结算则通过稳定币完成。根据其公告描述的模式，相关股票将通过一家注册的经纪商以一对一的比例与相应的代币对应持有，确保代币持有者享有与普通股票持有者相同的权利，包括股息权和投票权。

然而，尽管技术路径看似清晰且合规机制完备，但发行方对底层资产控制权让渡的担忧并未因此消除，反而因缺乏明确的长期法律保障而加剧。

行业分析进一步揭示了抵制背后的深层逻辑。TD 证券美国股市结构业务副总裁里德·诺奇领导的分析师团队在一份报告中指出，与数十家发行企业的沟通结果显示，'除了少数与加密货币相关的公司外，其他公司对于将自身股票代币化几乎毫无兴趣'。报告强调，部分公司在得知框架后表达了严重担忧，因为他们在框架最初公布时并不知情。TD 证券认为，该框架依赖于临时性的豁免措施而非永久性规则，这是最大的障碍。分析师们警告，未来的监管机构有可能取消这种做法，从而增加在相关基础设施上进行投资的难度，也会让各金融机构即便在交易平台启动之后也不愿与之合作。

更关键的变量在于，当海外平台无需满足美国规定的相关要求就能继续提供合成股票产品时，这种监管套利带来的不确定性就更显得难以应对，导致本土合规平台在竞争中处于劣势。