施罗德 1.1 万亿资管入局 Solana，新兴市场债代币化

据 Woofun AI 消息，全球资产管理巨头施罗德集团正式将其针对新兴市场的债券投资策略部署至 区块链，通过代币化技术打破传统跨境投资的地理与货币壁垒。

这一战略动作不仅标志着该老牌机构在数字资产领域的布局从简单的类现金产品向更复杂的主动管理型策略深化，也揭示了传统金融资本正在加速寻求与公共区块链基础设施的深度融合，以捕捉新兴市场债务中独特的风险收益特征。

施罗德集团是一家总部位于伦敦、历史悠久的资产管理公司，截至 6 月，其管理资产规模（AUM）已攀升至 1.1 万亿美元（约合 8678 亿英镑）。在此次合作中，施罗德选择了与去中心化金融基础设施提供商 携手，对其旗下的'施罗德国际精选基金新兴市场债券策略'进行代币化处理。该策略的核心在于投资新兴经济体政府及企业发行的债务工具，旨在为投资者提供接触美国及欧洲以外市场及货币的渠道。施罗德在新兴市场债务领域拥有超过 50 年的深耕经验，并配备了 40 多名专业投资人员专门负责此类资产类别的管理。

值得注意的是，尽管代币化的美国国债和货币市场基金因其在区块链上提供收益的能力而受到投资者青睐，但根据 RWA.xyz 的统计数据，在整个价值 390 亿美元的代币化现实世界资产（RWA）市场中，这类类现金产品仅占 140 亿美元，占比约为 35.9%。相比之下，新兴市场债券提供了截然不同的投资维度，其收益率水平紧密挂钩于借款人的信用状况、各发展中国家的货币走势以及宏观经济的整体环境。Centrifuge 的首席战略与发展官阿尼尔·苏德指出，迄今为止，链上的固定收益产品大多以现金及短期政府债券为基础，而新兴市场债务则引入了全新的风险与收益来源，填补了当前链上固定收益生态的空白。

Woofun AI 整理数据显示，从结构上看，此次发行的代币化产品并非直接持有施罗德基金本身的份额，而是通过一种法律结构上的创新实现。施罗德集团固定收益业务的高级投资总监约翰·门萨克在声明中详细解释，该策略依托于一个名为 SISF 的 feeder 基金，该基金在链上以份额形式存在，并投资于施罗德的新兴市场债券基金。投资者持有的是该 feeder 基金的代币化份额，这种设计既满足了合规要求，又实现了资产的链上流通。

目前，Centrifuge 平台上已托管价值超过 7.5 亿美元的代币化资产，其为这类复杂资产的发行与管理提供了必要的基础设施支持。施罗德集团表示，随着数字金融生态系统的不断演进，将新兴市场债务投资机会引入链上对于提升该资产类别的可及性至关重要，使其更能适应未来的发展需求。这并非施罗德的首个代币化项目，早在 8 月，该公司就获得了爱尔兰监管机构的授权，推出了首款代币化的美元货币市场基金份额，名为'施罗德链上主动收益基金'（）。

然而，此次进入 Solana 区块链领域，标志着其正式从单一的稳定币或类现金产品拓展至更具波动性和收益潜力的主动管理型策略。

Solana 基金会机构发展负责人尼克·杜科夫对此评价称，像施罗德这样的传统资产管理公司的加入，为链上资本市场开启了新的阶段。他们正超越单纯的代币化现金产品，迈向一个能够在公共区块链上发行、分发并整合复杂主动管理型策略的市场。施罗德集团并非孤例，总部位于匹兹堡、管理资产规模达 9110 亿美元的 Federated Hermes（FHI）也在 10 月宣布，计划于 2027 年初推出其首款代币化基金份额。

此外，管理着超过 8000 亿美元资产的纽约人寿资产管理部门，同样通过 Centrifuge 进入了这一市场，将其高收益率的企业债券投资策略引入了区块链基础设施之中。