利率期权市场转向押注 2027 年降息

美国经济数据走弱引发预期逆转，交易员平仓加息仓位，转而布局 2027 年中前降息策略。

Woofun AI 监测数据显示，受美国 7 月通胀降温、非农就业意外减少 2.3 万个岗位及零售销售大幅下滑影响，利率期权市场正调整对美联储政策路径的预期。投资者正在平仓此前押注 9 月及 12 月加息的仓位，转向布局 2027 年年中前降息的交易，SOFR 期权市场出现多笔押注 9 月维持利率不变及 2027 年 3 月、6 月到期的看涨期权合约。

目前利率掉期市场隐含美联储 9 月会议仅约 9 个基点加息空间，较两周前 68% 的加息概率显著降温；Polymarket、Kalshi 和 Myriad 三大预测市场一致显示，9 月维持利率不变的概率约为 74% 至 75%。市场人士指出，长端收益率高企反映财政赤字与供给压力，短端预期转向则体现经济增长放缓与政策周期变化，未来数周通胀数据与就业表现将成为关键变量。