RWA 市场规模增长近 26 倍达 388.6 亿美元

Woofun AI 监测数据显示，现实世界资产（RWA）代币化市场规模从 2023 年 8 月的约 15 亿美元，激增至 2026 年 9 月 13 日的约 388.6 亿美元，增幅近 26 倍。随着各国监管规则逐步完善，香港凭借成熟的证券监管框架、牌照体系及代币化债券发行经验，成为 RWA 发行与分销的关键枢纽。

以韩国资产为例， 提出的"双引擎模型"通过英属维尔京群岛（BVI）特殊目的载体（SPV）持有底层资产并发行代币化票据，利用香港持牌中介向境外专业投资者分销。该架构核心在于 SPV 打通链上支付与传统金融，投资者可用稳定币认购，资金经兑换后采购韩国券商提供的股票、基金或应收账款等资产。

尽管该模式具备资产来源可替换性，但面临权利约定不清、现金流时间错配及跨境税务等风险。未来规模化关键在于复用首单架构，降低尽调成本，并验证投资者持续参与意愿。