BTC 市场周报（第 6 期 · 2026 第 28 周）

01市场行情回顾

本周 BTC 在机构资金博弈与宏观情绪波动中维持震荡上行，周线录得显著涨幅。 基准日 2026-07-08，BTC 现价报 $62,091.00，本周累计上涨 6.1%（显示多头在回调中完成吸筹），24 小时成交量达 $32.6B（表明市场流动性充裕但短期抛压显现）。尽管 2026-07-08 单日微跌 0.35% 至 62,992 美元，且伴随 3.7 亿美元多头清算（反映高杠杆资金被清洗），但 2026-07-06 曾一度冲高至 $64,370（验证上方阻力区间的争夺激烈）。期间市场情绪指数在 46-52 区间波动，巨鲸活动频繁，Tether 单日销毁 25 亿美元 USDT（暗示流动性紧缩预期），同时微策略因 mNAV 破 1 套现 2.16 亿美元（显示机构资金正在进行动态再平衡）。

• 关注 Strategy 启动货币化计划后的实际抛压规模及对 $62,000 支撑位的测试 • 监测巨鲸链上活跃度骤升是否转化为持续性买盘以突破周线阻力

02ETF 资金流向

• BTC ETF 单日净流入（2026-07-08）：$0M 美元 → 机构资金在基准日呈现完全平衡状态，显示市场在经历前期波动后进入观望期，缺乏明确的增量资金推动或恐慌性抛售，短期价格方向需等待新的宏观催化剂或资金流信号确认。

! 风险提示：单日净流入归零结合 24h 价格下跌 2.3%，表明当前 $62,091.00 价位缺乏买盘支撑，若后续连续多日维持零流入或转为净流出，可能引发短期回调压力。

03链上核心指标

基准日：2026-07-08。链上核心指标显示市场处于理性修复阶段。截至 7 月 1 日，BTC 的 SOPR 为 0.99323622，状态标记为“亏损出售”，表明部分持仓者仍在成本线下方离场，但数值极度接近 1.0 盈亏平衡点，暗示抛压正在边际递减。MVRV 指标录得 1.13013496，状态为“合理”，该数值处于历史约 35 分位，远低于历史泡沫区间，显示当前价格并未出现显著高估，资产内在价值支撑稳固。NUPL 指标为 0.11514993，处于“希望”区间，反映市场情绪已从极度悲观中修复，投资者对长期持有信心逐步回升。

资金流向方面，巨鲸活跃度出现显著异动。链上数据显示巨鲸活跃度骤升 60 点，结合 7 月 6 日贝莱德数分钟内狂扫 8100 万美元的吸筹行为，判断为典型的“聪明钱”在震荡期进行的左侧布局。尽管 7 月 7 日 Strategy 因分红压力启动货币化计划并套现 2.16 亿美元，引发短期抛压担忧，但机构层面的动态再平衡并未改变长期资金净流入的底层逻辑。此外，以太坊提币创三年新高及币安单周净流出激增至 1.23 亿美元，进一步印证了链上持仓意愿的增强，资金正从交易所向冷钱包迁移以规避短期波动风险。

综合链上指标与资金行为，当前市场呈现“指标低估、聪明钱吸筹、散户恐慌”的背离特征。SOPR 与 MVRV 的低位运行提供了安全边际，而巨鲸的逆势买入则确认了底部支撑的有效性。

链上综合信号评级：看多 理由：核心估值指标处于历史低位且未达泡沫区，巨鲸活跃度激增与交易所净流出显示主力资金正在借机构短期抛压进行吸筹，链上持仓意愿显著增强。

04衍生品与期权

基准日：2026-07-08。全市场过去 24 小时累计清算量达 221894201.0698374 美元，其中多头清算占比 74.7%，空头清算占比 25.3%，显示下跌行情中多头杠杆承受主要压力。具体币种层面，WIF 24 小时清算总量为 193852.87277617 美元，其中多头清算 192812.58952617 美元，空头仅 1040.28325 美元，呈现极端单边去杠杆特征；LTC 清算总量 114159.35523 美元，多头清算 104623.01525 美元，空头 9536.33998 美元，同样以多头爆仓为主。PLAY 清算总量 79978.9271347 美元，多头 78232.0044683 美元，空头 1746.9226664 美元；CATI 清算总量 84114.9582179 美元，多头 83737.3767195 美元，空头 377.5814984 美元。FOGO 清算总量 72073.8730415 美元，多头 72063.5337015 美元，空头 10.33934 美元。USAR 清算总量 43046.3644846 美元，全部为多头清算。HUMA 清算总量 28603.3488938 美元，多头 14112.2742829 美元，空头 14491.0746109 美元，多空分布相对均衡。BB 清算总量 19459.130938 美元，多头 19453.737868 美元，空头 5.39307 美元。AIXBT 清算总量 19876.188953099998 美元，多头 19868.0891131 美元，空头 8.09984 美元。PROM 清算总量 10499.14949965 美元，多头 6503.84073681 美元，空头 3995.30876284 美元。AT 清算总量 8804.876137 美元，多头 3570.5001714 美元，空头 5234.3759656 美元，空头占比显著。BMNR 清算总量 5206.5768482 美元，多头 578.5278482 美元，空头 4628.049 美元，空头主导。DOLO 清算总量 4250.2032126 美元，全部为多头。JOE 清算总量 4625.2001524 美元，全部为多头。PARTI 清算总量 3847.1887305 美元，多头 3730.9402305 美元，空头 116.2485 美元。LSK 清算总量 827.9513000000001 美元，多头 825.408 美元，空头 2.5433 美元。NVO 清算总量 1044.5977217 美元，全部为多头。WAXP 清算总量 1282.5750114 美元，全部为多头。RIVN 清算总量 5450.1575358 美元，多头 5444.9319358 美元，空头 5.2256 美元。JPM 清算总量 5498.055058 美元，多头 5300.287058 美元，空头 197.768 美元。当前市场杠杆风险高度集中于多头侧，多数币种空头清算量极低，表明下行趋势中多头持仓过度拥挤，一旦价格继续下探，可能引发连锁去杠杆效应，系统性风险敞口主要体现为高比例多头爆仓带来的流动性冲击。