加密营收腰斩反噬股价，Robinhood财报背离预期

据 Woofun AI 消息，Robinhood (HOOD) 在盘后交易中遭遇股价约4%的跌幅，这一市场反应与其优于华尔街预期的第二季度财报形成鲜明反差。尽管董事长兼首席执行官弗拉德·特涅夫 (Vlad Tenev) 强调公司产品线围绕‘让每个人成为资产拥有者’的目标持续拓展，涵盖 Robinhood Chain、Robinhood Ventures 及特朗普账户相关业务，但投资者显然对加密货币板块的疲软表现感到担忧，此前周三交易时段股价已下跌3.1%，进一步加剧了市场情绪的波动。

财务数据的结构性分化揭示了增长背后的隐忧。第二季度调整后每股收益达到0.62美元，大幅超越分析师预计的0.43美元；总营收同比增长32%至13.1亿美元，略高于市场普遍预期的12.9亿美元。

然而，Woofun AI 整理数据显示，加密货币相关营收从去年同期的1.6亿美元下降38%，至1亿美元，成为拖累整体估值的关键变量。相比之下，得益于期权、股票以及预测市场交易活动的增加，传统交易类营收实现了稳健增长，这种‘一升一降’的格局凸显了公司在多元化业务布局中面临的短期阵痛，也反映出零售投资者在加密资产与传统金融资产之间的偏好转移。

在产品战略落地层面，Robinhood 正加速推进资产代币化与自动化交易。作为将传统金融资产引入区块链领域的核心举措，Robinhood Chain 为符合条件的欧洲客户提供美国股票 token化服务，自推出以来活跃度迅速攀升，每日去中心化交易所交易额高达数亿美元。其中，GameStop、英伟达和 SpaceX 等股票的 token化版本成为交易最活跃的现实世界资产，尽管模因币和稳定币仍占据大部分交易量，但股票 token化规模正稳步扩大。

此外，新推出的‘代理交易’功能整合了 AI 工具，允许用户连接第三方 AI 助手监控市场并执行交易，通过独立账户、支出限额及手动授权选项，在实现投资自动化的同时确保用户掌控权，这一创新旨在提升用户粘性并拓展技术护城河。

Robinhood 的财报数据为即将发布的 Coinbase (COIN) 业绩提供了重要风向标。尽管两者业务模式存在差异，但均深受零售交易活动及加密市场情绪影响，Robinhood 的交易趋势往往能提前反映行业整体动向。投资者将密切关注，本季度更为强劲的加密货币价格和交易量是否能为 Coinbase 带来更高的交易营收。