季收不足5千刀，Aave拟退6链冻结9800万存款

据 Woofun AI 消息，去中心化借贷协议 Aave 正推进一项旨在优化经济模型的激进提案，计划彻底放弃在 6 条区块链上的业务布局。这一战略调整由 Aave Chan 于去年 12 月首次倡议，核心逻辑在于剔除那些无法产生足够收益以维持运营的低效市场，从而重塑协议的财务健康度。

营收困境与成本倒挂是此次退出的根本动因。Woofun AI 整理数据显示，Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium 和 Aptos 这 6 条链每季度营收均不足 5000 美元，其中 Metis、Soneium 和 Aptos 甚至低于 1000 美元。微薄收入远不足以覆盖价格数据源、清算系统及监控功能的运营成本。相比之下，以太坊主网年营收超 1.42 亿美元，Base 达 470 万美元，而 Metis 仅约 3000 美元。按 Aave 抽成比例，季度 5000 美元营收中协议仅得几百美元，Metis 的收益甚至仅相当于一顿晚餐的费用。

资产流失与留存收益的萎缩进一步印证了低效链的不可持续性。过去六个月，Soneium 存款减少 95%，Aptos 可用流动性下降 94%，zkSync 存款减少 88% 至约 844000 美元，Scroll 存款减少 86% 至约 200 万美元，Metis 存款减少 79%，Sonic 下降 74% 至略低于 800 万美元。DefiLlama 数据显示，这六个平台存款总额仅 1300 万美元，占 Aave 在 23 条链上约 140 亿美元总存款规模的不到 1%。过去一年，借款人支付利息约 8.88 亿美元，但 Aave 仅留存约 1.17 亿美元，占比约 13%。第二季度营收 1.56 亿美元，较第一季度 1.98 亿美元降幅达五分之一。第三季度趋势更糟，清算费用从第二季度 2700 万美元暴跌至目前不到 20 万美元。

执行层面，涉及 9800 万美元存款及 11 个部署环境中的 21 种到期 Pendle 本金 token。现有持仓不被强制清算，但市场将冻结，不再接受新存款、借贷或抵押品，供应量和借贷限额限制在单个 token 水平。借款人 99% 的利息将进入美国财政部账户，并设定 5% 基准借贷利率以增加成本，迫使用户退出。此举旨在降低风险与削减成本。未来新业务部署需满足每年至少 200 万美元营收门槛，这是继去年 12 月倡议后的必然结果，标志着 Aave 从规模扩张转向质量筛选的战略转折。