匿名巨鲸操纵 reUSD 收益率，MORPHO 遭 3640 万美元连环清算

据 Woofun AI 消息，去中心化借贷协议 MORPHO 遭遇大规模清算，起因是一个以 0x854e 开头的匿名钱包地址在 reUSD 市场进行异常交易，导致 PT reUSD 循环头寸被强制平仓，涉及金额约 3640 万美元。

PeckShieldAlert 在 X 平台披露的交易细节显示，该匿名地址通过大量买入 YT reUSD（代表到期前收益权），将其预期年化收益率从 11% 推高至 20%，随后迅速抛售。

这一操作直接击穿了依赖 PT reUSD（代表到期本金权）构建的杠杆结构。Woofun AI 整理数据显示，此类循环头寸通过反复利用抵押品进行借贷并重新投入以放大收益，但在收益率剧烈波动时，极易触发连锁反应，导致巨额资金被清算。

这一事件深刻揭示了去中心化金融中杠杆化收益交易的脆弱性。由于协议采用无需许可的设计，缺乏中央机构干预，市场波动可直接传导至用户仓位。收益农耕策略虽能提升回报，但也伴随着极高的连环清算风险，特别是当基于收益 token 的头寸面临预期收益快速变化时，其内在的不稳定性会被进一步放大。

尽管 MORPHO 尚未发布正式评论，但分析人士正密切关注此次 3640 万美元级清算对协议流动性及整体风险管理的影响。这再次警示参与者，在高波动率环境下，杠杆化 DeFi 头寸的预期回报往往与巨大风险并存，需对收益交易所带来的潜在冲击保持警惕。