营收腰斩却囤币新高：嘉楠科技 Q2 财报背后的战略博弈

据 Woofun AI 消息，嘉楠科技 2026 年第二季度业绩呈现剧烈分化，营收大幅下跌 68% 的同时，其数字资产储备规模却逆势攀升。这一现象发生在美国财政部持续增持比特币的宏观背景下，凸显出矿企在行业寒冬中的生存策略调整。

从业务结构拆解，营收下滑主要受硬件销售断崖式下跌拖累。2026 年第二季度总营收为 3190 万美元，较 2026 年第一季度的 6270 万美元环比减半，与 2025 年第二季度相比更是骤降 68%。其中，硬件板块营收从 2025 年第二季度的 7190 万美元、2026 年第一季度的 4290 万美元，进一步萎缩至 2026 年第二季度的 1360 万美元，同比降幅高达 81%。挖矿收入同样承压，2026 年 4 月至 6 月期间录得 1770 万美元，较 2025 年第二季度的 2810 万美元下降 37%。

Woofun AI 整理数据显示，这种全业务线的收入收缩直接导致毛亏损从 2026 年第一季度的 2290 万美元扩大至第二季度的 2930 万美元。

董事长兼首席执行官张楠根指出，当前行业正经历极为艰难的运营阶段，低迷的现货价格、收窄的利润空间及季节性电力限制共同抑制了硬件需求。尽管 2025 年第二季度仅挖出 243 枚比特币，但截至 2026 年 6 月 30 日，公司托管的比特币储备已累积至 1915.5 枚，以太币储备达 3952 枚，双双创下历史最高水平。这表明公司在收入端承压时，仍坚持长期持有核心数字资产。

为优化资产负债表，嘉楠科技于 2026 年 8 月底出售 54 枚比特币，获得约 1390 万美元现金，部分资金用于股票回购。截至 2026 年 9 月 8 日，公司累计回购 1640 万股美国存托股份，耗资 740 万美元。财报发布后，股价在纳斯达克 100 指数中稳定于每股 0.32 美元。公司计划近期向美国证券交易委员会提交正式文件，此举标志着其在动荡市场中通过资产置换维持流动性的策略进入执行尾声。