Hyperliquid 入局预测市场，Polymarket 冲刺 240 亿规模

据 Woofun AI 消息，去中心化衍生品平台 Hyperliquid 正式切入预测市场赛道，通过推出结果合约直接对 Kalshi 与 Polymarket 发起竞争，引发行业格局剧烈变动。

Hyperliquid 这家日均处理 60 亿美元衍生品交易的 DeFi 平台，于周末上线了首批结果合约。Hyperion DeFi 首席执行官 Hyunsu Jung 指出，初步数据表现优异，验证了共享流动性层在吸引用户方面的有效性。他认为，在已主导加密货币永续合约的 Hyperliquid 上构建二元市场是生态发展的必然步骤，且该平台在 2026 年上半年已展现出实现 24/7 实时大宗商品交易的潜力。Hyperion DeFi 作为在美国上市的公司，持有 Hyperliquid 的 HYPE token。

与此同时，Bernstein 将其数字资产研究范围扩展至预测市场，将其与代币化、稳定币并列为三大重点，标志着华尔街对该领域的重视。Bernstein 报告强调，Hyperliquid 的入局反映了机构投资者的宏观趋势：相比传统外汇期权或大宗商品头寸存在的基差风险，预测市场合约能提供确定的结果、溢价及最大损益。例如，针对'2026 年美国是否会对欧盟商品征收超过 25% 的关税？'的二元合约，其风险敞口在事前即已明确。在基础设施布局上，Hyperliquid 的预测产品 HIP-4 继承了其机构级资质。

FalconX 于 2 月为其推出高级经纪融资服务，允许用户在 Binance、OKX、Bybit 和 Deribit 之间使用同一批抵押物融资。年交易量超 3 万亿美元的 Ripple Prime 也在同月将 Hyperliquid 纳入 DeFi 业务。作为美国唯一获联邦许可的加密银行，Anchorage Digital 为 HYPE 提供托管与质押服务。Jung 表示，关键指标在于交易量与未平仓合约增长，HIP-4 最初仅支持比特币价格预测，未来将扩展至 HYPE 和以太坊合约，并突破目前 15 分钟的时间周期限制。

在机构业务拓展方面，Kalshi 率先取得突破。上周，在 Greenlight Commodities 撮合下，一家总部位于休斯顿的环境对冲基金与 Jump Trading Group 完成了首笔定制化批量交易，结算价格参考加州 5 月碳配额拍卖成交价。

此外，机构经纪商 Clear Street 与 Kalshi 建立合作，成为首家为对冲基金提供受监管预测市场清算服务的机构级期货经纪商。Woofun AI 整理数据显示，Polymarket 与 Kalshi 在 4 月的月度总交易量接近 240 亿美元。得益于体育博彩优势，Kalshi 市场份额从 1 月的 55% 升至 62%，其中体育博彩业务占总交易量的 72%。Polymarket 预计于 6 月中旬实现第三方团队无需许可即可使用平台功能，这一时间点恰逢 FIFA 世界杯。2026 年世界杯已是 Polymarket 历史上第二大交易量市场，总额达 8.84 亿美元。

预测市场正从散户娱乐向机构对冲工具转型，Hyperliquid 的入局加剧了与 Kalshi、Polymarket 的竞争。随着世界杯临近，Polymarket 有望凭借去中心化优势进一步扩张，而 Kalshi 则依托合规壁垒巩固机构客户。

这一趋势表明，预测市场已成为 Web3 与传统金融融合的关键试验田。