12 月加息概率破 68%，比特币流动性遭 AI IPO 虹吸

据 Woofun AI 消息，本周美联储议息会议的核心博弈并非直接针对，而是通过会后声明为 12 月政策定调。市场定价显示，10 月维持利率不变的概率约为 91%，但 12 月加息 25 个基点的概率已攀升至 68% 以上，部分口径甚至接近 80%。

这种定价结构表明，市场并未交易紧缩结束，而是预期美联储采取'鹰派暂停'策略，以时间换取观察窗口，同时保留 12 月加码的选项。通胀数据缺乏松动迹象， 10 月调查显示长期通胀预期为 3.5%，高于 2019 年和 2024 年可比读数，未来一年预期达 4.7%。调查将 2025 年关税和 2026 年能源冲击列为核心推手，导致统计基础不完整，投资者不敢将通胀回落视为事实，比特币面临的利率环境依旧偏紧。

Woofun AI 整理数据显示，比特币价格已提前反映这一预期，近期反复跌破 8 万美元且支撑不稳。ETF 资金呈现摇摆态势，10 月 22 日和 23 日合计净流出约 7.73 亿美元，全周仅靠前几日流入勉强维持净流入。机构行为出现分化， 在上周暂停比特币购买，这是其 9 月中旬以来首次按兵不动，但同期花费创纪录的 2.049 亿美元回购 优先股。其非限制性现金从 16 亿美元骤降至 2.424 亿美元，降幅达 84.8%，资金明显用于托底优先股而非扫货 。相反，排名老四的 采取反向操作，上周买入 6182 枚比特币，持仓升至 4.3 万枚，距离 的 4.4 万枚仅差约 1000 枚，并设置了最高 10 亿美元的 优先股融资计划。Strive 此前高位持有现金，此刻疯狂加仓，表现更具赢家姿态。

另一个被低估的变量是 的 IPO。尽管其估值从高峰期的 2 万亿美元回落至约 1.5 万亿美元区间，市场热情依然高涨。机构指出，投资者可能卖出大型科技股以腾出资金参与 Anthropic IPO，这将对其他科技股形成压力，重现数月前 打新时的流动性挤压效应。加密市场同样面临 IPO 潮分流流动性的风险，若 AI 巨无霸上市吸走风险偏好，比特币在 8 万美元关口不仅要应对美联储的鹰派措辞，还需面对资金从高波动资产向新股迁移的竞争。若议息会议维持利率不变但措辞偏鹰，比特币在 7.8 万至 8.3 万美元区间震荡的概率将飙升。每年第四季度美股流动性减弱，若无重大利好驱动，加密市场需寻找自身支撑点，才可能迎来下一波高峰。