Coinbase 营收不及预期，阿姆斯特朗拟抛售 817 万股

据 Woofun AI 消息， () 第三季度财报显示营收 12 亿美元，未达分析师 12.33 亿美元预期；CEO 布莱恩·阿姆斯特朗 () 披露拟依据 10b5-1 规则抛售 817 万股，叠加 重大安全漏洞冲击，市场承压明显。

从财务结构拆解，尽管订阅和服务营收达 5.7 亿美元且调整后 EBITDA 录得 3.329 亿美元，实现 15 个连续盈利季度，但整体营收缺口明显。用户流失是核心痛点，月活交易用户从一年前的 930 万缩减至 740 万，导致交易业务依赖度虽仍居高位，但增长动能减弱。

值得注意的是，公司在加密货币交易量占比提升至 10.7%，预测市场年化营收突破 2 亿美元，Coinbase One 订阅用户创历史新高。资产配置方面，Coinbase 在 Q3 购入价值 15 亿美元的 643 枚比特币计入资产负债表。高管减持方面，10 月 30 日披露文件显示，阿姆斯特朗计划出售最多 817 万股 A 类股票，该计划始于 2025 年 4 月，依据美国证券交易委员会 10b5-1 规则制定，预计于 2026 年 11 月 16 日启动，持续至 2027 年 10 月。联合创始人 与总裁 亦有类似安排，三人合计拟售约 1360 万股。

Woofun AI 整理数据显示， 分析师 此前记录阿姆斯特朗在 2025 年 4 月至次年期间已售出价值 5.457 亿美元股票，其本人将此定义为个人风险管理措施而非经营恶化信号。

外部风险事件加剧市场恐慌。Binance (Binance) 于 10 月 29 日披露遭遇重大安全漏洞，估计损失高达 63 亿美元，成为史上最大加密盗窃案之一。目前约 30 亿美元资产已被冻结，行业协作进行中。虽无证据表明钱包私钥泄露，且黑客疑似与朝鲜有关联，但 Binance 强调拥有 63.4 亿美元储备金足以覆盖损失，用户存款安全，预计 48 小时内恢复提现。该事件引发连锁反应，比特币价格下跌 4.5% 至 77,000 美元下方；MicroStrategy () 股价跌近 10%， () 跌超 12%。Coinbase (COIN) 当日股价下挫 15%，今年以来跌幅已超 55%。