Tether Q3 净利 15 亿，储备 1915 亿，超额储备翻倍

据 Woofun AI 消息，稳定币发行巨头 在 2026 年第三季度实现了 15 亿美元的净运营利润，其支撑代币发行的总储备规模已攀升至 1915 亿美元。

这一财务表现不仅巩固了其在全球加密支付基础设施中的核心地位，更通过大幅扩张的超额储备，向市场传递了极强的流动性安全信号。尽管加密货币市场整体波动加剧，Tether 依然保持了稳健的盈利增长轨迹，其资产结构的多元化配置成为抵御系统性风险的关键屏障。

从财务细节来看，Tether 的盈利能力在 2026 年前九个月累计达到 45 亿美元，其中第三季度的 15 亿美元净利润与第二季度水平相当，显示出收入来源的稳定性。截至 9 月 30 日，Tether International 的负债总额为 1835 亿美元，而总储备资产为 1914.5 亿美元，两者之间的差额构成了 79.5 亿美元的超额储备。

这一数值几乎是第二季度末报告的 41 亿美元的两倍，标志着其财务缓冲能力的显著增强。10 月 30 日公布的这份数据源自会计事务所 BDO 编制的独立审计报告，该报告对 Tether International 截至 9 月 30 日的财务状况进行了核查。

Woofun AI 整理数据显示，这种超额储备的激增并非偶然，而是源于其持有的大量美国国债及逆回购协议带来的持续收益。尽管市场存在波动，Tether 强调其不断增长的储备盈余增强了在面临金融压力时履行赎回义务的能力，确保了 供应量的稳定，约为 1840 亿美元。

在资产组合透视方面，Tether 的储备结构呈现出以美国国债为主导、多元资产分散风险的鲜明特征。其中，直接持有的美国国债规模最大，总计 1228.4 亿美元；若将由美国国债支持的隔夜逆回购协议计算在内，该公司直接和间接持有的美国国债相关资产总额约为 1324 亿美元。总体而言，现金等价物及其他短期存款占了总储备的 73%，约为 1395.8 亿美元。除了传统的法币资产，Tether 还持有了 190.8 亿美元的贵金属，其中主要是实物黄金，以及 83.7 亿美元的比特币。

其他储备资产还包括 141.8 亿美元的担保贷款、60 亿美元的其他投资，以及 41.8 亿美元的公开交易股票。Tether 首席执行官 指出，盈利能力的提升以及不断增长的储备规模有助于在地缘政治和市场不确定性加剧的情况下维持财务稳定。他强调，公司的责任是确保在人们最需要 USDT 的时候，它依然能够发挥稳定作用，尤其是在市场和金融系统面临压力之时。制定储备策略的目的在于即便在市场状况恶劣时也能保持流动性，并有能力满足人们的赎回需求。

然而，审计报告的局限性也不容忽视。BDO 认为，从各项重要方面来看，Tether 在 9 月 30 日公布的财务数据及储备情况都符合该公司所规定的会计政策。但这份审计报告只是针对某一特定时点的评估，并非对该公司季度财务表现的全面审计。报告明确指出，相关估值是基于正常市场状况做出的，可能无法反映在出现极端动荡或交易对手流动性严重不足时的资产实际价值。

尽管存在这些限制，数据依然显示出 Tether 的储备组合所带来的可观收益。值得注意的是，在上周四 遭遇 63 亿美元规模的黑客攻击时，Tether 发挥了关键作用。Ardoino 在 X 平台上发文称，随着这家知名加密货币交易所钱包中的资金大量外流，Tether 已冻结了超过 15.67 亿 USDT。冻结这些资产意味着犯罪分子将无法转移或兑换这些被盗资金，而这些资金约占被盗资产总美元价值的四分之一。