AMD Q3 营收 134 亿创纪录，苏姿丰指引 Q4 增 66% 稳军心

据 Woofun AI 消息，美国当地时间 11 月 3 日， 正式披露了截至 2026 年 9 月 26 日的第三财季财报，核心业绩全面刷新历史纪录。在人工智能基础设施建设需求持续爆发的背景下，公司当季营业收入达到 133.77 亿美元，这一数字不仅同比增长 45%，更环比增长 16%，大幅超出华尔街此前预期的 109 亿美元。董事长兼首席执行官在业绩声明中强调，数据中心业务营收同比近乎翻倍，成为推动公司整体业绩突破的关键引擎。随着 Instinct 系列 GPU 和 EPYC 服务器处理器需求持续强劲，以及 整机柜系统和 '' 架构产品逐步扩产，AMD 正加速确立其在 AI 算力供应链中的核心地位。

利润表现与每股收益的强劲增长，进一步印证了公司盈利能力的实质性提升。按照 GAAP（通用会计准则）计算，公司净利润为 24.28 亿美元，同比激增 95%；而非 GAAP 净利润则达到 34.71 亿美元，同比增长 77%。在每股收益方面，非 GAAP 摊薄后每股收益录得 2.09 美元，显著高于去年同期的 1.20 美元，同时也超出了华尔街预期的 1.95 美元。受这份超预期财报的提振，AMD 股价在盘后交易中一度大涨 8%，市场情绪迅速回暖。

这一财务数据的全面超越，表明公司在规模扩张的同时，有效控制了成本结构，实现了营收与利润的双轮驱动。

对于未来展望，AMD 给出了极具侵略性的第四季度营收指引，旨在提振市场信心。公司预计第四季度营收将达到约 170 亿美元，按指引中值计算，这将实现约 66% 的同比增长和约 27% 的环比增长。

这一预测显著高于市场此前约 162 亿至 163 亿美元的平均预期，显示出管理层对数据中心业务持续高增长的强烈自信。CNBC 指出，AMD 给出的强劲第四季度指引，为近期因担心 'AI 基础设施投资泡沫' 而出现波动的资本市场注入了一剂强心针。

尽管在 AI 加速器领域 AMD 仍落后于，但其通过 Helios 整机柜设计以及在服务器 CPU（EPYC 系列）上的技术壁垒，正在持续扩大市场份额，并成功将自己塑造为大型科技公司 AI 算力供应链中不可或缺的 '第二来源'。

毛利率的改善与运营费用的结构性变化，揭示了公司盈利质量的内生动力。本季度 GAAP 毛利润为 72.10 亿美元，毛利率为 54%，较去年同期提升 2 个百分点，与上一季度持平。按照非 GAAP 计算，毛利润为 74.83 亿美元，毛利率为 56%，同样较去年同期提升 2 个百分点。两个口径的毛利率均较去年同期有所改善，说明在营收规模扩大的同时，公司整体产品组合的盈利水平也有所提升。

Woofun AI 整理数据显示，运营费用方面，本季度 GAAP 运营费用为 43.78 亿美元，同比增长 25%；非 GAAP 运营费用为 35.60 亿美元，同比增长 29%。其中，GAAP 研发费用为 28.03 亿美元，高于去年同期的 21.39 亿美元。研发费用的增长反映出 AMD 仍在加大对核心技术和产品的投入，以应对 AI 加速卡、高性能服务器处理器及配套软件产品的持续迭代需求。