VIX 两日波动破 13 年纪录，高盛预警极端恐慌后反弹

据 Woofun AI 消息，华尔街市场情绪在短短 48 小时内从极度安心骤转为恐慌，导致维持了 13 年的波动率纪录被打破。由高盛测算的恐慌指数（）飙升至 10 分制中的 9.57 分，标志着市场进入极端恐慌状态。

这一剧烈反转并非源于指数绝对值的创新高，而是两天内的波动幅度达到了历史极值，反映出投资者心理防线的快速崩塌与重建。

这种断崖式的情绪切换背后，是科技股暴跌引发的对冲需求激增。恐慌指数（VIX）通过量化期权市场的预期波动性及下跌防御成本，将投资者不安程度映射为 0 到 10 分的数值，一旦突破 9.5 分即被视为极端恐慌。在美国中期选举后的次日，即 4 日，股市反弹促使投资者削减防范下跌风险的对冲头寸；

然而次日，围绕人工智能产业的担忧情绪蔓延，标普 500 指数暴跌 4.36%，迫使投资者紧急重建防御性头寸，致使 VIX 单日飙升约 5 点。Woofun AI 整理数据显示，5 日芝加哥期权交易所看跌期权交易量高达 1123 万份合约，创下历史新高；

与此同时，作为典型指标的 VIX 从前一天的 16.61 激增至 28.18，涨幅达 70%，充分暴露了市场面对意外暴跌时强烈的避险本能。

值得注意的是，历史数据为当前混乱提供了反向视角。高盛指出，在过去 15 次 VIX 超过 9.5 分的案例中，标普 500 指数在随后 3 个月内平均上涨 4.6%，上涨概率为 80%；而在 6 个月维度内，平均上涨率则达到 9%。

尽管美国股市在当地时间 9 日出现反弹，但 10 日因通胀压力再度下挫。10 月 环比上升 0.4%，高于 0.3% 的预期值，加剧了市场对美联储进一步加息的担忧。高盛纽约分部股票衍生品销售部门联合负责人李·科珀斯密斯（Lee Corpersmith）向彭博表示，虽然目前缺乏急于重返风险资产的理由，但混乱背后潜藏的机会正变得难以忽视。

从结构上看，通胀数据的超预期表现与 AI 产业的情绪退潮形成了双重挤压，使得短期市场波动难以平息。然而，极端恐慌往往伴随着估值修正后的修复动力。这是继 2013 年 4 月创下 7.87 点波动纪录以来，VIX 再次展现出的剧烈弹性，暗示着市场在经历剧烈出清后，可能正孕育着新一轮的趋势性反弹机会。