英伟达市值破 4 万亿关口，芯片股集体退潮

据 Woofun AI 消息，11 月 13 日美东周五，美股市场呈现显著的'科技退潮、防御上涨'格局，此前支撑大盘的芯片股遭遇获利了结，导致纳斯达克综合指数收跌 0.91%。 重挫 8.8%，下跌 4.8%，亦未能幸免，跌幅达 2%。

这种板块轮动使得道琼斯工业平均指数在必需消费品和能源股的带动下逆势微涨 0.1%，确立了当日市场风险偏好收缩、资金向防御性资产转移的核心基调。

从指数表现来看，三大主要股指收盘点位及涨跌幅差异明显。上涨 50.46 点，涨幅 0.1%，收于 52347.55 点； 指数下跌 30.73 点，跌幅 0.4%，收于 7561.67 点；下跌 229.82 点，跌幅 0.91%，收于 25136.27 点； 指数下跌 0.3%，收于 2790.49 点。

尽管单日表现分化，但三大指数本周仍录得强劲涨幅，其中道指周涨 2.1%，标普 500 周涨 2.5%，纳指周涨 2.3%，创下 8 月初以来最佳单周表现。板块内部，标普 500 的 11 个板块中有 6 个上涨，必需消费板块领涨，涨幅达 1.39%，能源板块紧随其后，涨 0.96%；而科技板块则以 1.7% 的跌幅位居跌幅榜首。个股方面，上涨 1.86%，创下历史新高；上涨 1.64%；上涨 1.51%。衡量市场恐慌情绪的 指数升至 19.28，显示波动性有所增加。

芯片股的集体回落成为当日主要拖累，AMD 下跌 8.75%，收于 534.06 美元，是标普 500 中表现最差的成分股；博通下跌 4.8%；下跌 2.5%；下跌 7.18%。 高级经济学家 对 表示，有越来越多证据显示英伟达芯片流向中国，整个半导体板块担心监管收紧会影响收入和利润前景。在超预期财报后不涨反跌，收跌 6.24%，报 95.64 美元，是道指中跌幅最大的成分股。Kiplinger 认为，思科今年涨幅居道指前列，周五的下跌可能是获利了结。

Woofun AI 整理数据显示，这种从科技成长股向传统价值股的快速切换，反映了投资者对短期估值压力及地缘政治风险的重估。

焦点集中在英伟达的基本面利空及宏观数据的冲击。英伟达盘前一度反弹约 2%，但收盘下跌 2.01%，报 162.85 美元，创 52 周新低，市值正式跌破 4 万亿美元关口。 分析师 将英伟达评级下调至"持有"，目标价从 375 美元大幅下调至 170 美元，仅比周五收盘价高约 4%。他指出，在公司确定正式 CEO 之前，股价难有起色。

另一层担忧来自出口管制：过去六个季度，英伟达约 11% 的收入来自美国和中国台湾以外的地区，这部分业务可能面临更严格的出口规则。英伟达将于美东时间 11 月 17 日公布三季度财报，这也是离任后的首份财报，由临时 CEO 主持。宏观数据方面，美国 10 月 PPI 环比上涨 0.3%，低于预期的 0.4%；但同比上涨 6.5%，为 2022 年 11 月以来最大涨幅。

核心 PPI 环比上涨 0.3%，与预期一致，同比上涨 5%，为 2023 年 1 月以来最高。数据公布后，短端收益率回落，长端继续上行。2 年期美债收益率下跌 1.2 个基点，至 4.872%；10 年期美债收益率上涨 2 个基点，至 5.153%，盘中最高触及 5.17%。10 年期收益率本周累计上升 29 个基点，为 19 个月来最大单周升幅，进一步压制了成长股的估值空间。