比特币 9 月季节性模式弱化，方向取决于 ETF 资金

历史9月负回报规律失效，2026年叠加选举不确定性，ETF流向与现货需求成关键变量。

Woofun AI 关注到，CryptoQuant Research 发文指出，9 月历来是美股表现较弱的月份，过去 50 年标普 500 指数平均回报率约为-0.8%。比特币在 2017 年至 2022 年间连续六年于 9 月录得负回报，但在 2023 年至 2025 年连续三年实现上涨，表明该季节性规律正在减弱。

2026 年受美国中期选举不确定性影响，市场波动性可能上升，促使投资者缩减风险敞口。分析师认为，关键在于季节性调整是否会引发广泛的风险规避，需重点观察 ETF 资金流向及现货 BTC 需求。若避险情绪扩散至全市场，比特币价格将面临下行压力；反之，若 ETF 与现货需求维持强劲，传统季节性模式或再次被打破。