穩定幣鏈上流動日報（第 22 期 · 2026 第 31 周）

01穩定幣供應總覽

2026-07-29 為數據基準日。穩定幣市場呈現顯著的分化格局，USDT 以 $184B 市值和 $40.6B 日成交量佔據絕對主導地位，現價 $0.9988。USDC 市值 $72B，日成交量 $11.8B，現價 $0.9999，其背後 Circle 通過收購 IBM 千項專利鞏固技術護城河，上半年交易額達 8.82 萬億美元。DAI 市值 $5B，日成交量 $255.2M，現價 $0.9999；FDUSD 市值 $346M，日成交量 $256.6M，現價 $0.9969。

機構資金加速滲透穩定幣基礎設施。摩根士丹利於 07-27 上線 ETH 與 SOL 信託，拓寬機構配置渠道。貝萊德等巨頭推動代幣化資產規模年增兩倍至 75 億美元，標誌傳統金融與區塊鏈深度融合。儘管市場情緒處於恐懼區間（44/100），但 DTCC、Visa 等巨頭正利用區塊鏈替換舊基建，釋放 30 億資本效率。Hyperliquid 因韓國 NXT 系統異常交易導致 4 小時內清算超 1.28 億美元，暴露低流動性市場風險。穩定幣作為價值傳輸媒介，在 RWA 交易量超越加密原生合約的背景下，其結算與互操作性價值進一步凸顯。

02交易所穩定幣流向

2026-07-29，Binance數據顯示BTC散戶流入量是巨鯨兩倍，顯示散戶接盤跡象明顯，巨鯨動向謹慎。機構資金呈現戰略性配置特徵，微策略於07-27將以太坊持倉增至578萬枚，並首次回購2500萬美元STRC股票，同時獲得9.75億美元優先股額度，標誌其從純比特幣策略向多元化資產配置的重大轉折。摩根士丹利於07-27上線追蹤以太坊與Solana的信託基金，此前其比特幣信託規模已超3.81億美元，拓寬機構參與渠道。貝萊德等資管巨頭推動私人信貸與美債代幣化，使行業規模年增兩倍至75億美元，顯示傳統金融與區塊鏈深度融合。儘管Hyperliquid因韓國NXT系統異常交易在07-27引發超1.28億美元清算，暴露低流動性市場風險，但主流機構通過信託與代幣化資產持續入場，資金結構呈現散戶承接現貨、機構佈局長期權益的分化格局。

03鏈上流動性變化

基準日 2026-07-29。全球加密總市值 $2.26T，24h 成交量 $61.4B。穩定幣市場呈現顯著流動性分層：USDT 以 $184B 市值和 $40.6B 日成交量佔據絕對主導，USDC 市值 $72B、日成交量 $11.8B 緊隨其後，兩者合計貢獻市場核心深度。DAI 與 FDUSD 規模較小，市值分別為 $5B 和 $346M，日成交量僅約 $255.2M 和 $256.6M，流動性深度有限。

以太坊二層網絡 TVL 降至 $50B 兩年低點，Optimism 等三大網絡佔比 96%，顯示生態增長動能減弱。傳統金融基礎設施升級加速，DTCC、Visa 等機構利用區塊鏈解決結算滯後問題，推動價值向託管與互操作性層集中。Circle 收購 IBM 千項專利，USDC 上半年交易額達 8.82 萬億美元，強化合規護城河。Hyperliquid 因異常交易導致 4 小時清算超 1.28 億美元，暴露鏈上風險傳導機制。RWA 交易量超越加密原生合約，trade.xyz 累計成交突破 4084 億美元，壟斷 Hyperliquid HIP-3 板塊。

04操作建議

• 流動性防禦：USDT 24h 成交量達 $40.6B 且情緒指數 44/100，本週若 USDT 跌破 $0.9980，適度防守並切換至 USDC。
• 事件驅動：Crypto DAO 漏洞致約 820 萬美元 USDT 被控，未來 2 周若鏈上大額 USDT 異常轉出，分批建倉 USDC 以規避脫錨風險。
• 週期配置：巨鯨活躍度驟升 46-60 點，本月若 BTC 主導率突破 57%，適當加倉高流動性穩定幣以捕捉波動紅利。

風險提示

• 脫錨風險：若 USDT 現價跌破 $0.9950，預警流動性枯竭。
• 安全漏洞：若新增 DAO 級攻擊導致穩定幣損失超 1000 萬美元，預警系統性信任危機。
• 情緒反轉：若恐懼貪婪指數跌破 30，預警市場恐慌性拋售。