穩定幣鏈上流動日報（第 7 期 · 2026 第 29 周）

01穩定幣供應總覽

2026-07-13 為數據基準日。穩定幣市場整體呈現縮量回調態勢，總市值較 2025 年 5 月峰值縮水 100 億美元，其中 6 月單月回撤達 77 億美元，創下 Terra-Luna 危機以來最大跌幅。主流穩定幣價格維持穩定，USDT 現價 $0.9993，24h 成交量 $29.1B；USDC 現價 $0.9998，24h 成交量 $6.2B；DAI 現價 $0.9998，24h 成交量 $94.9M；FDUSD 現價 $0.9969，24h 成交量 $16.4M。儘管市場情緒指數處於中性區間（48/100），但穩定幣供應量的顯著收縮反映出資金從穩定幣向其他資產轉移或退出市場的趨勢，分析師將此定性為長期趨勢中的正常回調而非系統性危機。監管層面，Circle 獲 OCC 授權設立國家信託銀行，標誌著穩定幣競爭核心從發行量轉向聯邦監管下的託管與結算基建。

02交易所穩定幣流向

2026-07-13，鏈上數據顯示機構資金持續流入核心資產，上市公司單季狂掃 11 萬枚 BTC，供應衝擊潮已至，機構持倉持續增加。在穩定幣流向方面，兩關聯地址於 07-12 耗資 1159 萬 DAI，以 1823 美元均價買入 6358 枚 ETH，鏈上分析人士推測資金源自黑客活動。該行為顯示部分場外資金正通過穩定幣兌換重新建倉，儘管市場情緒中性，但大額穩定幣消耗表明特定地址在低位積極佈局。

03鏈上流動性變化

Ethereum 以 $39.67B TVL 領跑，DEX 流動性 $676M，7 日微跌 0.8%。Solana DEX 深度達 $1180M，居各鏈之首，但 TVL 7 日降幅 5.3% 至 $4.84B，顯示資金波動加劇。BSC DEX 流動性 $1033M，TVL 7 日跌 1.6%。Base 表現穩健，TVL 7 日增 0.8% 至 $4.44B，DEX 流動性 $460M。Monad 異軍突起，TVL 7 日暴漲 14.4% 至 $536M，DEX 流動性 $30M。Tron 雖 DEX 流動性僅 $23M，但 TVL 7 日增 1.5% 至 $4.80B，穩定幣儲備高達 $91.2B。

穩定幣市場承壓，總市值較 2025 年 5 月峰值縮水 100 億美元，USDT 與 USDC 同步回撤。6 月總回撤 77 億美元，創 Terra-Luna 危機以來最大跌幅。USDT 現價 $0.9993，USDC $0.9998，FDUSD $0.9969，DAI $0.9998。Uniswap 日手續費營收約 520 萬美元，反映主流 DEX 交易活躍度仍高。鏈上出現大額套利與建倉行為，兩黑客地址耗 1171.8 萬 DAI 購入 6454.7 枚 ETH，均價 1823 美元。監管方面，Circle 獲 OCC 授權設立國家信託銀行，穩定幣競爭轉向基建掌控。泰國央行強化穩定幣合規審查，聯合 SEC 審計 USDT。

04操作建議

基準日：2026-07-13

操作建議

1. 流動性配置：向高流動性頭部穩定幣適度傾斜

• 錨定數據：USDT 24h 成交量達 $29.1B，而 USDC 為 $6.2B，DAI 僅為 $94.9M。
• 觸發條件與執行：若市場情緒指數維持在 48/100 的 neutral 區間且巨鯨活躍度持續高位，建議將分散在低流動性穩定幣（如 DAI、FDUSD）中的倉位，逐步切換至 USDT 或 USDC。
• 時間窗口：本週內完成主要頭寸的流動性優化，以應對潛在的大額資金進出衝擊。

2. 合規風險對沖：規避監管不確定性較高的司法管轄區資產

• 錨定數據：泰國央行於 07-13 要求超 500 萬泰銖存款證明來源，並聯合 SEC 審計 USDT；巴方監管局於 07-13 強調穩定幣需分別接受教法評估。
• 觸發條件與執行：若涉及上述地區的鏈上大額轉賬出現延遲或凍結跡象，立即暫停相關地址的 USDT 出入金操作，並適度防守，將資金轉移至合規性更明確的鏈上環境（如已獲 OCC 授權的 Circle 生態相關資產）。
• 時間窗口：未來 2 周內密切監控鏈上合規審查動態。

3. 情緒逆向佈局：利用恐慌情緒分批建倉

• 錨定數據：市場情緒指數曾驟降至 36.2 (fear)，隨後回升至 50.1 (neutral)，且巨鯨鏈上活躍度驟升 60 點。
• 觸發條件與執行：若情緒指數再次跌破 40 且伴隨巨鯨地址大額買入信號（如 DAI 消耗量激增），可分批建倉主流資產。嚴禁在情緒指數高於 55 時追高。
• 時間窗口：本月內根據情緒波動窗口執行。

風險提示

1. 市值縮水引發的流動性擠兌風險

• 預警條件：穩定幣總市值較峰值縮水 100 億美元，創 Terra-Luna 後最大跌幅。若 USDT 或 USDC 脫錨幅度超過 0.5% 且 24h 成交量異常放大，警惕系統性流動性枯竭。

2. 監管政策突變導致的合規風險

• 預警條件：泰國與巴基斯坦等地強化穩定幣合規審查。若主要交易所宣佈暫停特定司法管轄區用戶的穩定幣提幣服務，需立即評估持倉暴露度。

3. 巨鯨操縱與黑客資金擾動風險

• 預警條件：巨鯨活躍度驟升 60 點，且疑似黑客地址消耗 1171.8 萬 DAI 購入 ETH。若鏈上出現類似異常大額穩定幣兌換行為，警惕短期價格劇烈波動，避免在此類事件發生前後進行高頻交易。

05相關閱讀

1. 《穩定幣單月蒸發百億，創Terra-Luna後最大跌幅》
2. 《Circle 獲聯邦信託許可：穩定幣競爭從發行轉向基建掌控》
3. 《疑似黑客資金購入 6358 枚 ETH》
4. 《穩定幣市值單月縮水77億美元創Terra危機以來最大跌幅》
5. 《Uniswap日均手續費營收約520萬美元》
6. 《兩黑客地址耗1171.8萬DAI購入6454.7枚ETH》
7. 《泰國銀行要求超500萬泰銖存款證明來源》
8. 《巴監管局稱穩定幣與RWA需分別接受教法評估》
9. 《ETH 價格跌破 1800 美元，24 小時跌幅 1.23%》