實測5家新銀行：底層渠道與隱形成本大起底

據 Woofun AI 消息，Paymentscan 聯合 Luffy 與 Foresight News 對 RedotPay、EtherFi、KAST、Avici 及 Gnosis Pay 這 5 家主流穩定幣新銀行展開深度實測，穿透其法幣賬戶表象，直抵底層供應商架構。測試涵蓋 OpenPayd、Bridge、Due、Noah、Iron、Monerium 等關鍵服務商，旨在揭示這些幕後 "賣水人" 如何通過外匯點差、KYC 規則及轉賬時效，重塑用戶實際體驗與成本結構。

測試方法論聚焦於歐元與美元兩大核心支付渠道，所有交易均發生於 7 月 21-23 日。在歐元渠道測試中，團隊向每家平臺存入並提取 5000 歐元，經匯率波動校準（最高調整 40 個基點，基準匯率爲 5000 歐元 = 5704.7 美元），完整 "存入-取出" 流程的總成本呈現極端分化：最低僅 2 美元，最高竟達 130 美元。存入通常僅需幾分鐘，而提現則需幾個小時。在美元渠道方面，通過比對官方費率表，發現費用主要由 ACH、電匯、SWIFT 固定費用構成，部分平臺額外收取比例手續費。以 ACH 完成 5000 美元 "存入+取出" 全流程，總費用區間鎖定在 2-16 美元。

這種成本差異並非隨機，而是直接映射出各平臺對底層基礎設施的選擇與議價能力。

RedotPay 的架構展現出高費率與多重服務商並存的特徵。其歐元與英鎊虛擬賬戶由 OpenPayd 提供，該供應商同時服務於 eToro、Kraken 等巨頭。開通賬戶即收取 7 美元費用，而其他被測平臺均免費。在資金到賬時效上，5000 歐元存款因額外人工審覈，耗時約 60 小時，遠超預期的幾分鐘。

更關鍵的是，RedotPay 設有獨立歐元餘額，資金不自動兌換穩定幣。手動兌換 5000 歐元后，到賬 5591.01 USDC，等效手續費高達 113.69 美元（佔比 2%），爲本次測試最高值，疑似平臺刻意設置的收入來源。提現環節則由另一服務商 Red Dot Payment 處理，扣除 5722.58 USDC 後提取 5000 歐元，手續費 17.88 美元（約 0.3%），耗時不到 1 分鐘。

此外，RedotPay 覆蓋拉美、亞洲、非洲等 30 餘種本地出金幣種，其中美元出金手續費最高達 50.50 美元，新加坡元出金由 iSend 完成打款。

EtherFi 憑藉 Bridge 與 Due 兩家服務商，構建了覆蓋美元、歐元、巴西雷亞爾、墨西哥比索、哥倫比亞比索、英鎊、阿聯酋迪拉姆等虛擬賬戶，以及加元、港幣、洪都拉斯倫皮拉、以色列謝克爾、印度盧比等 5 個出金幣種的廣泛網絡。測試顯示，通過 Due 提供的歐元虛擬賬戶存入 5000 歐元並選擇入賬 USDC，收到 5695.12 USDC，等效手續費 9.21 美元（0.16%）；提現 5000 歐元扣除 5714.04 USDC，手續費 9.34 美元（0.16%）。

值得注意的是，界面曾短暫顯示 Bridge 提供的歐元賬戶，但隨後消失。回溯一筆 5 歐元存取記錄，Bridge 雙向外匯點差均超過 0.5%，這解釋了 EtherFi 默認切換至 Due 的原因。美元業務無論底層服務商，費率統一：轉入 0.1%，轉出 0.2%，外加 ACH 0.5 美元或 SWIFT / 電匯 20 美元的固定網絡費用。

Woofun AI 整理數據顯示，KAST 接入 Bridge 負責美元賬戶，Noah 負責歐元賬戶及 20 餘種其他幣種出金。平臺僅提供美元餘額，5000 歐元存入自動兌換爲美元，到賬 5704.43 美元，手續費近乎爲 0（僅 0.27 美元）。

然而，提現環節暴露出隱性成本：儘管 SEPA 手續費標示 2 美元且每月前 3 筆免費，但實際外匯點差超過 1%，完成提現共扣除 5762.78 美元，綜合成本高達 59.29 美元。相比之下，KAST 對美元存取進行大幅補貼：ACH 手續費 2 美元，電匯存入 15 美元，SWIFT 存入 30 美元，且轉入轉出均免比例費率；正常提現 0.5% 手續費當前亦處於減免狀態。

這種前低後高的成本結構，暗示了平臺在引流與盈利之間的平衡策略。

Avici 的美元與歐元虛擬賬戶由 Iron 提供（Iron 已於 2025 年被 MoonPay 收購）。轉入轉出統一收取 1 美元 / 1 歐元固定手續費（電匯 15 美元），無比例手續費。5000 歐元存入直接計入美元賬戶，到賬 5702.81 美元，扣除 1 歐元固定費後，匯率等同於市場中間價；提現扣款 5705.99 美元，團隊確認無論規模大小均不收外匯手續費，整體費率表現最優。

然而，Iron 的 KYC 合作方 Sumsub 盡調流程極其繁瑣。爲解鎖初始 5000 歐元，一週多時間內需提交十多份個人材料，包括銀行與交易所流水、稅單、企業註冊文件、租房合同等，合規門檻極高。

這種極致合規成本，成爲用戶體驗的另一重隱性摩擦。

Gnosis Pay 作爲底層基礎設施，支撐 Rebind、Picnic、Zeal 等產品，僅支持由 Monerium 提供的歐元虛擬賬戶。存入直接等額獲得 Monerium 發行的 EURe 穩定幣，零手續費；提現同樣免費。爲公平對比，測算鏈上兌換 USDC 的成本：5000 EURe 兌換爲 5705.39 USDC（增加 0.69 美元），反向兌換 5713.76 USDC 爲 5000 EURe（成本 9.06 美元）。

行業共性啓示顯示，美元/歐元虛擬賬戶平臺手續費區間 0-0.3%，入金普遍補貼；美元轉賬的 ACH、電匯、SWIFT 費用多轉嫁用戶；歐元 SEPA 轉賬雖無固定費，但外匯點差差異巨大（0%-2%）。KAST 與 RedotPay 的高費率被判斷爲平臺自身營收，而非底層成本。在供應商選擇上，EtherFi 強調合規、體驗與清算鏈路，新接入 Due 的 Kolo 則看重 MiCA 牌照與嚴苛合規能力。

此外，Dakota、Modern Treasury、Bastion、Unlimit、Tazapay 等企業亦在賽道中活躍。

新銀行底層清算賽道競爭日益激烈，一年之後，用戶有望擁有更多費率與服務選擇。當前，底層供應商的差異不僅決定了成本高低，更深刻影響了合規門檻與資金流轉效率。隨着 MiCA 等監管框架的落地，服務商的合規能力將成爲新銀行選型的核心變量，而非僅僅是費率高低。

這一趨勢將推動行業從"價格戰" 向 "合規與體驗戰" 演進，重塑穩定幣新銀行的競爭格局。