Robinhood 员工跨平台内幕交易：30 年刑期警示

据 Woofun AI 消息，Robinhood 内部机密信息泄露至去中心化衍生品市场的案件浮出水面，Chai Hefu 与 Xiang Huaisong'Jerry' 两名前员工因在 Hyperliquid 平台利用未公开的代币上市信息进行套利交易，被联邦检察官正式起诉。

这一案件的核心定性在于，传统中心化交易所的内部知情人员，通过跨平台操作将信息优势转化为非法经济利益，打破了以往仅关注证券法管辖范围的监管边界，将内幕交易的打击范围延伸至加密衍生品领域。

指控细节揭示了违规机制的运作逻辑与涉案人员的背景。9 月 15 日，联邦检察官正式提交起诉书，指控 Chai Hefu 与 Xiang Huaisong'Jerry' 利用其职务之便，获取 Robinhood Crypto 即将上市代币的机密信息，并在 Hyperliquid 平台交易相关永续合约期货，两人各自获利逾 5 万美元。Chai 自 2021 年左右加入 Robinhood，直至 2026 年 5 月离职，期间担任负责新数字资产上市项目的技术主管；Xiang 则于 2024 年左右入职，至 2026 年 9 月担任软件工程师。

两人的职位使其有权访问包含未来上市计划的私人 Slack 频道，并被归类为 'Coin Aware Individuals'，即有权获知 Robinhood Crypto 是否会以及何时推出新 token 的员工群体。根据 Robinhood 内部政策，此类员工在持有重要未公开信息期间严禁交易，且在相关公告发布前及发布后 24 小时内，不得在任何平台交易相关资产。

然而，他们却规避了这一禁令。美国检察官 Jamie McDonald 强调，为个人利益滥用机密信息在衍生品市场交易属非法行为，此举旨在表明企业内部人员不能通过利用窃取信息，在永续合约期货等衍生品市场上规避证券法和商品法规定。

Woofun AI 整理数据显示，两人分别面临一项商品欺诈罪（最高刑期 10 年）和一项电信欺诈罪（最高刑期 20 年）的指控，累计最高刑期可达 30 年。

具体交易时间线与操作手法进一步印证了内幕交易的精准性。检察官指出，Robinhood 上的 token 有时甚至在公告发布前 1 小时就已可交易，这为提前获知消息的员工创造了在公众得知消息前退出持仓的时间窗口。Chai 在 2025 年至 2026 年 1 月期间至少进行了 10 次此类交易。

以 HYPE 为例，Chai 据称在 2025 年 10 月 16 日左右得知 Robinhood 计划于下周推出该 token，随后在 10 月 23 日左右开立 HYPE 永续合约头寸，并在该 token 在 Robinhood 上开始交易但官方尚未宣布之前获利离场。Xiang 的操作同样具有针对性，他在 2025 年 3 月 POPCAT 即将上市之际进行交易，此后到 2026 年 2 月期间又至少进行了 10 次交易。

其中一个典型案例是 RENDER，Xiang 据称在 2026 年 1 月 23 日左右得知 Robinhood 计划于 1 月 29 日推出该 token，随即在该 token 即将上架的日期前后开立多仓 RENDER 永续合约期货头寸，并在该 token 在 Robinhood 上可用但官方尚未公布消息之前获利平仓。

这些交易均在 Hyperliquid 这一去中心化衍生品交易平台上完成，该平台允许交易者无需持有相关资产即可通过永续合约期货对 token 价格进行投机，从而为内幕交易者提供了隐蔽且高效的套利渠道。

该案件的法律意义深远，标志着去中心化衍生品交易平台滥用机密上市信息的问题首次被提交至联邦法院审理。这将考验检察官在信息来源（中心化交易所）和交易平台（去中心化平台）分属不同场所时，商品欺诈法规的适用边界与执法力度。司法部表示，Robinhood 已配合调查，但随着案件推进，该公司可能面临重新评估内部上市信息分类管理方式及加强员工外部交易行为监管的压力。

这一判决结果或将为整个加密行业树立新的合规标杆，警示所有掌握内幕信息的机构员工，无论交易发生在何处，利用非公开信息获利都将面临严厉的法律制裁。