内存短缺加剧，美光股价应声涨 5%

据 Woofun AI 消息，美光科技（MU）在周四随内存板块整体走强，股价飙升逾 5%。这一市场异动直接归因于英特尔（INTC）首席执行官陈立武两周前的公开预警，他指出内存短缺状况明年可能进一步恶化，从而引发投资者对存储芯片价值重估的强烈反应。

行业共振效应迅速显现，海力士（SKHY）股价同步上涨约 5%，叠加美联储决策带动纳斯达克指数涨幅超过 1%，市场情绪显著升温。美光将于 9 月 30 日披露财年第四季度业绩，成为验证短缺推高利润的关键窗口。

Woofun AI 整理数据显示，Polymarket 预测英伟达（NVDA）在 2026 年底成为全球市值最大公司的可能性约 71%，相关交易金额超过 700 万美元。鉴于英伟达 AI 加速器对高带宽内存的巨大需求，这一预期直接利好美光，因为该品类正是当前供应最紧张的细分领域。

供需失衡的深层逻辑在于 AI 基础设施建设的爆发式增长。陈立武在周二于圣克拉拉举行的 AI 基础设施峰会上指出，内存芯片价格已上升 5 到 7 倍，且明年形势可能更严峻。海力士首席执行官郭罗贞对路透社表示，2027 年将是历史上供应最糟糕的一年。TrendForce 数据佐证了这一趋势：2025 年下半年服务器 DRAM 合同价格上涨 64%，2026 年预计再升 270%，届时价格将达 2025 年中水平的约 6 倍。美光首席执行官桑贾伊·梅洛特拉在 6 月时确认，供应状况需至 2028 年才能逐步改善。

财务转化方面，美光财年第三季度营收达 414.6 亿美元，远超去年同期的 93 亿美元，非 GAAP 毛利率高达 84.9%。公司预计第四季度营收约 500 亿美元，毛利率 86%。在首批 16 项战略客户协议中，14 项最低合约营收额达 1000 亿美元，通过价格区间设定锁定收益。

尽管高价可能抑制需求并刺激产能扩张，TrendForce 仍预计 2027 年价格维持高位。Yorkville America 首席执行官史蒂夫·尼姆茨向 Benzinga 透露，新工厂满负荷生产需至 2028 年或 2029 年。若需求稳定，美光将持续受益。SpaceX 市值约 2 万亿美元，但其股价波动率约 4.5%，与美光稳健增长形成对比。