Abraxas 巨鲸 98 亿交易拆解：Hyperliquid 中性策略全透视

据 Woofun AI 消息，伦敦对冲基金 Abraxas Capital 旗下旗舰产品 Elysium Global Arbitrage Fund 正通过 平台大规模执行市场中性策略。这家受英国金融行为监管局（FCA）严格监管的机构，利用链上抵押借贷、现货持仓与衍生品空头对冲的组合拳，在平台上累计创造了 98 亿美元的交易量，并从中收取超过 6,600 万美元的资金费。其核心逻辑在于通过跨市场套利获取无风险或低风险收益，而非单纯的方向性押注。

资金溯源揭示了该机构庞大的资本调度能力。Abraxas 的交易活动由两个主要账户驱动，其背后是复杂的跨链资金流转网络。初始资本主要源自中心化交易所的热钱包，其中 Hot Wallet 34 提供了 17.5 亿美元，另外三个 Binance 热钱包贡献了 6.55 亿美元，而 36 则注入了 1.34 亿美元。未立即投入交易的闲置资金被存入 网络上的 协议，累计转入及转出规模高达 6.24 亿美元，以获取基础收益。

Woofun AI 整理数据显示，钱包 1 的提款流向一个自 2024 年 9 月以来 和 链上转账规模达 140 亿美元的 Binance 充值地址；钱包 2 则关联另一个转账规模达 97 亿美元的地址。

此外，两个账户还直接从 Treasury 接收了超过 8.41 亿美元的 USDT。这种高频且大额的资金流动，反映了机构在不同市场环境下精细管理 Delta 中性投资组合的需求。

入驻 Hyperliquid 的时间线与入金规模呈现出明显的加速特征。Abraxas 于 2025 年 2 月 20 日首次在平台开展交易，初期仅为小额测试。随后在 2025 年 5 月，资金流入大幅提速，当月转入 2.26 亿美元；6 月转入 1.56 亿美元；7 月进一步增至 3.74 亿美元。截至目前，累计已有超过 27.1 亿美元资金周转进入 Hyperliquid。从跨链路径来看，19.6 亿美元经由 Arbitrum 跨链桥转入，另有 7.5 亿美元通过 上的 路径完成转移。

这种多路径的资金注入方式，不仅体现了机构对平台流动性的信心，也展示了其在不同链间灵活调配资产的运营能力。

当前持仓结构显示，Abraxas 在 Hyperliquid 上持有约 3.65 亿美元资产。具体构成包括 2.49 亿美元 USDC 作为主要抵押品，9,100 万美元现货 ，1,700 万美元已质押的 HYPE，以及合计 800 万美元的 和 。其交易标的以 、、 和 HYPE 为主，同时积极捕捉新上线高关注度山寨币的机会，如 、、、FARTCOIN 和 XPL。

值得注意的是，2025 年 10 月 28 日，该公司首次交易 产品，对 部署的 指数建立了 170 万美元的空头仓位。此后直至 2026 年 1 月开始建立黄金仓位，并随后建立石油仓位之前，这一直是其在 TradeXYZ 上的唯一一笔交易，显示出其对特定结构化产品的谨慎试探。