策略股暴跌 8.7% 仍获买入评级：48 亿美元现金储备支撑 BTC 囤积

据 Woofun AI 消息，Strategy 公司尽管面临股价重挫，但其通过扩充现金储备至 48 亿美元并稳定优先股融资结构，重新确立了大规模增持比特币的能力。

这一财务调整使得公司在第三季度末的美元资产总额达到 50.7 亿美元，其中现金储备为 48.3 亿美元，足以覆盖约 3.2 至 3.4 年的优先股股息及债务利息支付，从而为未来的 购买计划提供了坚实的流动性基础。

从资本结构优化来看，Strategy 投入约 20 亿美元用于回购 优先股，使其价格逼近 100 美元面值。值得注意的是，STRC、、 和 优先股股东本周批准了将股息支付方式改为每日累计支付的方案，其中 STRC 自 11 月 1 日起实施，其余优先股则从 2027 年 1 月 1 日开始执行。 分析师马克·法尔默指出，此举旨在降低优先股价格波动性并提升投资需求。

Woofun AI 整理数据显示，由于资金优先用于增强现金储备及稳定优先股价格，Strategy 今年以来的每股 BTC 持有量下降了 3.7%，但 认为，随着优先股流动性的改善，公司通过数字信贷产品获取资金的能力将增强，进而支持长期增加每股 BTC 持有量。

尽管 Strategy 股价当日下跌 8.7% 至 129.90 美元，且年初至今跌幅约 27%，但华尔街机构仍看好其长期价值。StoneX 维持买入建议，目标股价定为 435 美元；TD Cowen 同样给出买入评级，目标股价为 260 美元。两机构均认为，优先股结构的稳定与流动性的提升，有望为未来再次大规模购买 BTC 奠定基础，这是继公司调整融资策略后，市场对其长期囤币逻辑的再次确认。