Coinbase 获国信执照，银行业提告挑战 OCC

据 Woofun AI 消息，美国最大加密交易所 于 11 月 9 日正式宣布，其旗下子公司 Coinbase National Trust Company 已获得美国货币监理署（OCC）颁发的国家信托银行执照最终核准。

这一监管突破标志著 Coinbase 从此前 4 月获得的有条件核准阶段，全面过渡至正式持牌运营状态，为其后续进军稳定币发行领域铺平了道路。

此次执照的正式落地，源于 OCC 在美东时间 11 月 6 日作出的最终决定，这一时间点紧随 Coinbase 在 4 月取得有条件核准之后。Coinbase 明确规划了获得执照后的业务扩张路径：首要任务是深化数位资产托管服务，随后将逐步涉足稳定币发行、稳定币相关服务、为第三方提供白牌稳定币解决方案以及支付业务。

Woofun AI 整理数据显示，这一战略转向旨在利用联邦级别的监管认可，构建更完整的金融服务闭环，从而将托管业务作为切入点，逐步渗透至更具流动性价值的稳定币与支付生态中。

Coinbase 高层对此次获照赋予了极高的战略意义。主经纪商交易与托管主管 在新闻稿中指出，OCC 的核准使得公司能够在"一致的联邦监管架构下扩大托管能力"，并强调随著数位资产与传统金融体系连结日益紧密，清晰且统一的监管规则至关重要。副董事长 亦透过 CoinDesk 发表声明称，公司多年来一直呼吁建立清楚的规则与严格监管，此次国家信托执照的核准，不仅是落实这一承诺的关键一步，更是将数位资产整合进美国金融核心基础设施的重要里程碑。这两位高层的观点共同指向一个核心逻辑：联邦层级的监管确定性，是加密资产机构化进程中不可或缺的基础设施。

从执照性质与历史背景来看，国家信托银行属于特殊目的银行执照，其业务范围严格限定于资产保管与受托服务，明确排除了一般民众存款吸收与传统放款业务。Coinbase 在 4 月 2 日的官方部落格中曾阐述，申请此执照是为了让其多年来经营的托管与市场基础设施业务，能够置于一致的联邦监管之下。在此之前，Coinbase 过去近十年主要依赖各州级别执照运营，包括纽约州的 BitLicense 与有限目的信托执照。American Banker 分析指出，联邦执照为业者带来两大核心优势：一是依据联邦优先原则，OCC 监管的机构可豁免部分州法限制；二是 OCC 近期定案的监管框架提供了更为明确的合规指引，这对于长期面临监管碎片化挑战的加密行业而言，具有实质性的减负效应。

值得注意的是，Coinbase 并非首家获得此类执照的加密企业。 的国家信托银行已在 10 月底获得 OCC 最终核准，成为行业先例。在川普第二任期内，OCC 的发照趋势显著放宽，已核准或有条件核准近两打新的国家信托银行执照，申请者涵盖十多家加密业者与差不多数量的金融科技公司。

这一现象与 OCC 正在落实规范稳定币发行的《GENIUS 法案》密切相关，表明监管机构正试图在创新与风险之间寻找新的平衡点，通过扩大持牌机构范围，将更多加密业务纳入可视、可控的监管视野之中。

然而，这波密集的核准行动也引发了传统银行业的强烈反弹与法律争议。美国社区银行团体已正式起诉 OCC，挑战其对现行执照解释的行政程序，认为这让加密公司得以像银行一样营运，却无需遵守传统银行的严格监管要求，且客户资产缺乏联邦存款保险保障。American Banker 指出，这场诉讼与后续上诉可能耗时数年，法院最终将决定如何处理已依争议解释拿到执照的机构，结果可能收紧限制，也可能推翻 OCC 的解释。这意味著，尽管 Coinbase 已获得执照，但其业务扩张仍面临巨大的法律不确定性，监管套利与合规边界的争论将长期存在。