市場情緒因美國通脹數據的超預期表現而驟然收緊，5 月份消費者價格指數（CPI）同比上漲 4.2% 的公佈，爲 Bitcoin 和黃金今年的走勢蒙上了陰影。這一關鍵宏觀指標直接動搖了市場對美聯儲即將降息的樂觀預期，導致風險資產與避險資產雙雙承壓。午方 AI 梳理發現，自今年 1 月以來，Bitcoin 價格已大幅回撤 36%，表現顯著弱於市場年初的普遍預期；

與此同時，黃金價格也從 1 月份的高點回落了 23%。與之形成鮮明對比的是，同期原油價格漲幅超過了 50%，顯示出能源板塊在通脹環境下的獨特韌性，而傳統避險資產則未能提供預期的對沖保護。

機構交易公司 Theo 的首席投資官 Iggy Ioppe 指出，當前的 CPI 數據迫使美聯儲在貨幣政策上保持極度謹慎，短期內採取降息行動的可能性微乎其微。作爲衡量一籃子商品和服務價格變動的核心指標，CPI 的走高直接限制了市場的流動性預期。午方 AI 注意到，Ioppe 強調這種宏觀環境使得 Bitcoin 價格波動更多取決於投資者現有的持倉結構，而非新的悲觀情緒驅動，且缺乏推動價格反彈的實質性利好。對於黃金而言，實際收益率依然是決定其價格的關鍵變量，若美聯儲不立即降息，持有這種無收益資產的機會成本將維持在高位，從而持續壓制金價。

10x Research 的 Markus Thielen 進一步分析認爲，當前的宏觀數據不足以促使華爾街投資者大規模調整投資組合並轉向 Bitcoin。他預測，隨着夏季臨近，通脹預期可能進一步推高，使得不利因素更加凸顯。Thielen 明確表示，Bitcoin 目前仍處於脆弱狀態，在未來幾天內，其價格跌破 60,000 美元的可能性正在顯著增加。這種脆弱性源於市場在缺乏明確流動性寬鬆信號下的防禦性心態，投資者更傾向於觀望而非激進建倉。

儘管市場對美聯儲加息的預期有所加劇，但 HashKey 集團的高級研究員 Tim Sun 指出，今年實際執行加息的概率相對較低。在 6 月 17 日舉行的下一次美聯儲會議上，利率保持不變的概率高達 98.4%。這一數據表明，雖然政策轉向寬鬆的路徑已被通脹數據阻斷，但政策收緊的急剎車也尚未完全落地，市場正處於一種微妙的平衡狀態。午方 AI 分析認爲，在美聯儲明確釋放新的政策信號之前，Bitcoin 和黃金都將在高波動區間內尋找新的底部支撐，短期內突破當前下行趨勢的難度較大。