SpaceX 获 400 亿融资，马斯克预言云厂商大洗牌

据 Woofun AI 消息，斯派塞克斯已锁定约 400 亿美元的设备融资承诺，用于采购计算硬件，而马斯克同步发出行业预警，断言多数新兴云服务提供商将因商业模式缺陷而走向倒闭。

这一巨额融资动作与对行业格局的悲观预测形成强烈反差，标志着人工智能基础设施竞争进入资本密集型的新阶段，同时也揭示了传统火箭制造与卫星互联网巨头在算力军备竞赛中的激进扩张策略，其核心逻辑在于利用现有业务现金流支撑高风险的硬件投入，从而在即将到来的行业洗牌中占据主导地位。

公司于 10 月 26 日正式披露了这项具有约束力的设备租赁协议，该交易预计在 2026 年年底前完成，前提是满足特定条件。根据协议结构，由阿波罗全球管理公司管理的实体将负责购买图形处理单元及相关硬件，随后将其租赁给斯派塞克斯，总本金支付金额约为 400 亿美元。马斯克在社交平台 X 上强调，斯派塞克斯之所以能获得如此大规模的融资，关键在于其拥有投资级信用评级，这显著降低了违约风险，并得益于星链业务以及发射业务带来的稳定营收支撑。他进一步指出，这种融资形式属于可提前赎回的债务，允许公司在满足特定条件时于到期前偿还。从交付节奏来看，相关芯片预计将于 2027 年第一和第二季度陆续到位，而本季度内不会有实质性变化。阿波罗全球管理公司在公告中评价称，这是迄今为止规模最大的 GPU 融资项目，充分彰显了斯派塞克斯在基础设施构建方面的强大实力。

值得注意的是，尽管协议已签署，但部分租赁承诺目前仍处于待完成状态，显示出交易执行的复杂性。

Woofun AI 整理数据显示，马斯克对新兴云服务提供商的生存前景持极度悲观态度，认为缺乏人工智能数据中心之外稳定收入来源的企业将面临严峻的债务压力。这一观点直接回应了投资者查马斯·帕利哈皮蒂亚对 2027 年建设进度延迟及计算资源闲置问题的担忧。马斯克预测，那 200 多家新兴云服务提供商将会面临大规模的倒闭和行业整合，虽然会有少数企业存活，但数量寥寥无几。

其核心逻辑在于，借款方必须具备足够的现金以履行债务偿还义务并覆盖运营成本，而贷款方会严格评估还款能力，债权人的刚性要求与股东的权益诉求截然不同。相比之下， 凭借多元化的业务优势获得了资金支持，而非单纯依赖人工智能领域的需求。行业内的融资困境在其他案例中同样显现，例如 10 月早些时候正在寻求一笔 60 亿美元的墨尔本数据中心建设贷款，这笔拟议中的借款进一步印证了各开发企业为建设计算设施而寻求大量资金的现状，也凸显了高杠杆运营下的潜在风险。

在财务支出与战略收购方面，SpaceX 的扩张步伐并未放缓。根据 10 月 20 日发布的季度财报，第三季度的资本支出达到了 196 亿美元。首席财务官布雷特·约翰森预计，随着计算能力的不断扩充，第四季度的支出将在 350 亿美元到 400 亿美元之间。

此外，公司在 8 月完成了对 的收购，交易价值为 60 亿美元，这家基于人工智能技术的编程平台此前已与 SpaceX 建立合作伙伴关系，为模型训练提供计算基础设施。在长期规划上，SpaceX 正与特斯拉共同推进 半导体制造项目。 表示，预计在 2027 年 5 月或 6 月，就能在奥斯汀的一家研究机构里制造出可正常使用的测试芯片。更为雄心勃勃的计划是，在 2028 年的第三或第四季度，位于德克萨斯州格莱姆斯县的吉本斯克里克工厂将开始投入生产。

这一系列举措表明，SpaceX 正试图通过垂直整合，从算力租赁向芯片制造延伸，以掌控人工智能产业链的核心环节，从而在激烈的市场竞争中构建更深的护城河。