英伟达换帅叠加 Anthropic IPO：AI 与加密市场面临三重考验

据 Woofun AI 消息，本周二至周四的 48 小时内，财报、美联储会议纪要以及 Anthropic 首次公开募股（IPO）定价将相继揭晓，这三大事件正对加密货币领域蔓延的 AI 板块抛售压力构成严峻考验。当前市场风险偏好显著下降，核心变量在于美联储加息态势的强化，这为两大资产类别增添了额外的下行不确定性。

英伟达将于周二收盘后率先披露财报，这份报告反映的是黄仁勋仍担任首席执行官期间的业绩表现。值得注意的是，黄仁勋已于 11 月 12 日正式辞去 CEO 职务，目前由财务负责人科莱特·克雷斯暂代这一职位。管理层的突然更迭加剧了市场恐慌，导致英伟达股价在离职当日暴跌超过 10%，今年以来累计跌幅已达 12.68%。

尽管面临管理层变动的负面冲击，华尔街对其基本面预期依然维持高位。Woofun AI 整理数据显示，根据 Zacks 的共识预测，英伟达本季度每股收益预计为 2.49 美元，营收预计为 1089.9 亿美元。在过去 60 天内，分析师甚至将每股收益预期上调了 0.01 美元，且营收预估高于英伟达在 8 月发布的 1080 亿美元指引。

然而，即便财报数据符合业绩指引，投资者仍可能感到失望，因为市场担忧临时管理层交接带来的长期战略不确定性。历史经验提供了警示：2018 年在由财务负责人暂时掌管公司后，其股价当年下跌了 11.7%。

这种因管理层动荡引发的估值重估风险，正被市场重新定价。

宏观层面的压力同样不容忽视。美联储定于美国东部时间周三下午 2 点公布 10 月 27 日至 28 日的会议纪要，在那次会议上，决策者决定维持当前利率水平不变。

然而，10 月发布的强劲通胀数据彻底改变了市场预期，使得 12 月加息成为几乎必然的结果。芝加哥商品交易所（）的 FedWatch 工具显示，12 月加息的概率已达到 100%，同时市场还预计美联储有 11.5% 的可能性会将利率上调 0.5 个百分点。既然加息已成定局，市场关注的焦点已转向紧缩政策的后续路径。会议纪要可能透露出进一步加息的意愿，这将对股市构成直接压力。较高的利率环境通常会对依赖未来现金流折现的资产产生负面影响，AI 相关股票和加密货币均属于此类高估值资产。美联储的下一次利率决策定于 12 月 9 日，在此之前，任何鹰派信号都可能限制市场的反弹空间。

与此同时，Anthropic 的 IPO 进展将成为衡量 AI 板块情绪的关键风向标。该公司计划在周三确定发行价格，拟以 70 美元至 78 美元的价格发行 8.25 亿股 A 类股票，总价值最高可达约 644 亿美元。在获得监管机构批准后，这些股票将于周四在纳斯达克开始交易，交易代码为 。这项融资计划与英伟达存在直接关联，包括英伟达在内的七家公司同意在本次 IPO 的同时购买价值 260 亿美元的无投票权股票。按照最高估值计算，完全稀释后的 Anthropic 市值可达 1.4 万亿美元，这一数值略低于其此前期望的 2 万亿美元左右。

如果英伟达财报表现优于预期，且临时 CEO 科莱特·克雷斯给出乐观指引，将有助于缓解管理层变动担忧；若 Anthropic IPO 表现强劲，将进一步提振信心。有观点认为，AI 股票的真正复苏取决于 Anthropic 的 IPO 进展。若这两项事件顺利落地，AI 板块抛压可能缓解，利好或波及 11 月初随 AI 股票一同下跌的加密货币市场。但若美联储纪要体现鹰派态度，任何反弹都可能受限。