加密营收降38%仍超预期，Robinhood多元化显韧性

据 Woofun AI 消息，Robinhood Markets 在 2025 年第二季度实现加密货币相关营收1亿美元，这一结果直接超出分析师预期，打破了市场对加密业务持续下滑的悲观预判。

尽管该板块收入较去年同期下降38%，但依然高于华尔街此前给出的 8660 万美元指引。Woofun AI 整理数据显示，预测市场、股票交易以及订阅服务的增长有效对冲了加密货币交易活动放缓带来的负面影响。《金融时报》指出，在全行业加密货币交易量下降的大环境下，这种业务结构的平衡尤为关键。回顾 2024 年，现货比特币 ETF 获批曾推动零售级比特币交易迅猛增长，而当前降温态势下，公司通过拓展非加密营收来源，成功缓解了单一市场波动风险。

财报发布后，HOOD 股价在盘后交易中带来意外利好，出现小幅上涨，反映出投资者对营收降幅未进一步扩大的欣慰。相较于传统经纪商竞争对手，Robinhood 凭借多元化战略降低了零售投资者对过分依赖加密货币市场的担忧。即便加密业务承压，公司仍能超预期交付，证明其在订阅及预测领域的布局正逐步转化为实际财务韧性，而非仅停留在战略口号层面。

数字资产依然是区分该平台与传统经纪商竞争对手的核心标签，但平台业务的整体健康度已不再由单一指标决定。未来几个季度，市场焦点将转向预测市场发展情况以及订阅服务采用进度，这两项业务的渗透率将决定 Robinhood 能否在加密周期下行中维持长期增长曲线。