民主党胜选概率 67%，高盛发布做空加密与国防的交易指南

据 Woofun AI 消息，随着美国中期选举临近，投注市场对民主党全面胜选的押注持续升温，已为此备好一套完整的交易手册。机构数据显示，目前市场将民主党'横扫'两院的概率定价在 67%。高盛的核心交易逻辑并非押注立法成果，而是预判哪些行业将突变为华盛顿的监管靶心，策略上主张做多医疗保健与可再生能源，做空大型药企、国防及加密货币，并对 AI 基础设施持谨慎态度。在更宏观背景下，（）能否借此突破震荡区间成为焦点，分析师 指出 NDX 目前处于'拼命奔跑却原地踏步'的状态。

AI 基础设施板块正面临电费账单这一新的政治变量。民主党主张保护家庭用户免受电力成本飙升之苦，这可能迫使数据中心承担更多基础设施建设费用，焦点已从'是否需要'转向'谁来买单'。高盛建议做多可再生能源与电网基础设施，同时对超大规模云计算服务商及数据中心设备买入保护性头寸。在医疗保健领域，民主党有意重振《平价医疗法案》（ACA）补贴，有望提升患者就诊量并减少无偿医疗负担，构成板块利好；但激进药品价格谈判政策将使大型药企首当其冲。因此，高盛操作建议为做多 ACA 受益标的，做空制药商。政府支出方面，民主党主张在扩大国防预算同时提升国内支出，高盛认为政府承包商、科研机构及医疗相关支出受益标的存在上行空间，而国防敞口较大股票面临相对压力，建议做多非国防类政府支出受益标的，做空国防受益股。

华尔街遭遇华盛顿回归，监管压力全面升级。民主党胜选意味着华盛顿对商界态度趋于强硬。在大型科技股方面，反垄断执法将重回议程；投资银行与加密货币领域，监管机构数量将增加，友好面孔减少，高盛明确给出做空建议；对关税敏感类股票，高盛指出不应期待民主党解围，预计关税在 2027 年初之前仍有更多上行空间而非下行空间。住宅建筑商板块则因住房可负担性成为两党共同关注的政治优先议题而受益，扩大住房税收抵免及首次购房者激励政策有望提供支撑，从住宅建筑商指数与等权重走势对比看，该板块具备相对优势，高盛建议做多住宅建筑商。

Woofun AI 整理数据显示，在高盛的这份交易指南中，涉及做空的板块主要集中在面临监管收紧或政策逆风的行业，如加密货币、国防及大型药企，而做多方向则聚焦于政策红利明确的医疗、可再生能源及住宅建筑领域。

在企业税率议题上，高盛立场相对温和。由于特朗普保留否决权，且 21% 的企业税率已成永久性条款，高盛认为 2027 至 2028 年的企业盈利面临的即时风险有限。然而，放眼更长远，高税率企业可能面临不那么友好的估值环境。高盛的结论是税收法案可以等，但市场不必等。