穩定幣鏈上流動日報（第 4 期 · 2026 第 28 周）

報告出版2026-07-10

AI 速讀

三句話讀完全文

基於報告摘要產生

USDT 以 404 億日成交穩居穩定幣絕對主導。

USDC 日成交 113 億，FDUSD 僅 60 億差距懸殊。

建議優先使用 USDT/USDC 交易，規避低流動性代幣。

WOOFUN AI 自動摘要，僅供參考

20260710 為數據基準日。當前穩定幣市場呈現顯著的流動性分層與監管驅動下的結構性調整。USDT 以 $1.00 現價維持錨定，24h 成交量高達 $40.4B，佔據絕對主導地位；USDC 現價同為 $1.00，24h 成交量為 $11.3B，緊隨其後。DAI 與 FDUSD 分別錄得 $175M 與 $60M 的 24h 成交量，顯示去中心化穩定幣與交易所繫穩定幣在流動性深度上存在巨大差距。

USDT 以 404 億日成交穩居穩定幣絕對主導。

01穩定幣供應總覽

2026-07-10 為數據基準日。當前穩定幣市場呈現顯著的流動性分層與監管驅動下的結構性調整。USDT 以 $1.00 現價維持錨定，24h 成交量高達 $40.4B，佔據絕對主導地位；USDC 現價同為 $1.00，24h 成交量為 $11.3B，緊隨其後。DAI 與 FDUSD 分別錄得 $175M 與 $60M 的 24h 成交量，顯示去中心化穩定幣與交易所繫穩定幣在流動性深度上存在巨大差距。

鏈上活躍度方面，Ethereum 以 $38.42B TVL 和 $1.16B DEX 日交易量穩居第一，Solana 雖 TVL 為 $4.94B，但 DEX 日交易量達 $1.79B，超越以太坊，顯示其在高頻交易場景下的流動性優勢。Tron 憑藉 $4.90B TVL 和 $35M DEX 交易量，繼續作為 USDT 結算的核心基礎設施。

近期事件對穩定幣供應產生直接影響。07-09，Tether 在財政部賬戶鑄造 10 億美元 USDT，分析師視其為需求信號，旨在鞏固主導地位並重塑 DeFi 借貸利率。與此同時，監管壓力加劇，Revolut 因 Tether 未獲 MiCA 許可，宣佈於 2026 年 8 月 31 日前停止向歐洲經濟區及瑞士用戶提供 USDT 服務，折射歐盟監管收緊趨勢。此外，Circle 因拒絕配合執法部門凍結欺詐資產，遭威斯康星與紐約州檢方刑事指控，引發穩定幣技術架構與法律義務的激烈博弈。

市場情緒方面，AI 綜合情緒分為 49/100，處於中性區間。巨鯨鏈上活躍度驟升，可能有大額資金入場，但市場整體仍處於築底震盪期，需關注監管政策對穩定幣流動性的長期影響。

02交易所穩定幣流向

2026-07-10，鏈上資金呈現顯著的機構主導型重新配置特徵。資管巨頭加速接入加密基建，Mantle 資產的大規模遷移顯示資金正從傳統存儲向合規與跨鏈基礎設施轉移。在衍生品市場，巨鯨行為表現出強烈的方向性偏好，有地址向 Hyperliquid 轉入 2032 萬 USDC，以 1480 美元均價建立大額多頭倉位。另一巨鯨地址 9527.eth 則通過建立 5 倍多倉與 10 倍空倉的組合，構建總敞口達 427 萬美元的股票合約頭寸，當前未實現盈利 6.22 萬美元。此外，Tether 在財政部賬戶鑄造 10 億美元 USDT，為市場注入流動性，但具體資金流向尚待鏈上進一步驗證。整體來看，機構資金正通過合規通道與高槓杆衍生品雙向佈局，散戶資金動向相對隱蔽，市場情緒維持在 49/100 的中性區間。

03鏈上流動性變化

穩定幣市場流動性呈現顯著分化，FDUSD 以 72 的流動性評分領跑，USDT 緊隨其後（63），而 DAI 流動性評分僅為 28，反映其鏈上交易深度相對薄弱。

在交易對深度與套利方面，USDT 與 USDC 憑藉網絡效應維持雙寡頭壟斷地位，方舟投資指出交易所更看重流動性而非微薄利息，導致 OUSD 等新興穩定幣難以撼動現有格局。與此同時，Hyperliquid 平臺出現大額資金流入，鯨魚於 07-10 轉入 2032 萬 USDC 建立 SKHX 多頭，另有賬戶存入 100 萬美元 USDC 進行合約對沖，顯示穩定幣正加速流向高性能 DEX 以捕捉交易機會。Ethena 亦於 07-10 宣佈允許註冊用戶零成本通過 USDC 鑄造 USDe，旨在優化市場流動性並提升操作便利性。

04操作建議

基準日: 2026-07-10

操作建議

流動性防禦：應對合規引發的流動性割裂風險 鑑於 Revolut 宣佈於 2026 年 8 月 31 日前停止向歐洲經濟區及瑞士用戶提供 USDT 服務，且 Circle 因拒凍資產遭刑事指控引發合規博弈，穩定幣在不同司法管轄區的可用性出現分化。
觸發條件：若觀察到 USDT 在主流交易所的 24h 成交量（當前 $40.4B）出現異常萎縮，或 USDC 與 USDT 的兌換價差擴大至 0.1% 以上。
執行標準：本週內，對於涉及跨境支付或歐洲區業務的資金，適度將 USDT 轉換為 USDC 以規避區域性下架風險；對於純鏈上 DeFi 場景，保持現有 USDT 倉位但需增加對鏈上流動性的監控頻率。
情緒對沖：利用巨鯨異動與情緒背離進行倉位調整 市場情緒指數雖處於 neutral (49/100)，但出現巨鯨鏈上活躍度驟升 60 點及 KOL 共識急劇轉多（多空差 +85.0 百分點）的背離信號，同時 Tether 突鑄 10 億美元 USDT 注入流動性。
觸發條件：若巨鯨活躍度持續高位且 BTC 主導率（當前 56.3%）未顯著上升，或市場情緒指數在巨鯨入場後反而回落至 40 以下。
執行標準：未來 2 周內，若出現“巨鯨買入+情緒降溫”的背離，分批建倉優質資產；若情緒指數飆升但成交量未配合放大（全球 24h 成交量 $62.3B 為基準），則適度防守，避免追高。
安全風控：防範授權詐騙與平臺系統性風險 2025 年詐騙規模超百億，交易員因釣魚授權損失百萬美元案例頻發，且 Gate 平臺出現 170 萬美元被盜及單日淨流出超 8658 萬美元的異常。
觸發條件：若個人錢包出現未授權的智能合約交互請求，或持倉交易所出現單日淨流出超過其日均交易量 10% 的異常數據。
執行標準：本月內，嚴格執行“最小權限授權”原則，定期撤銷閒置合約授權；若持倉交易所出現類似 Gate 的資金異常流出，立即將大額資產轉移至冷錢包或流動性評分更高（如 USDT 流動性評分 63）的平臺，避免單點故障風險。

關鍵風險提示

監管合規風險：歐盟 MiCA 監管收緊導致 USDT 在歐洲區逐步退出，可能引發區域性流動性枯竭及價格脫錨風險。預警觸發：若 USDT 在主要歐洲交易所下架或交易對暫停。
法律與凍結風險：Circle 因拒絕配合執法部門凍結資產而面臨刑事指控，可能引發監管機構對穩定幣發行方的更嚴厲干預。預警觸發：若美國司法部或州檢察官對 Circle 或 Tether 發起正式訴訟或資產凍結令。
智能合約與詐騙風險：釣魚授權攻擊頻發，2025 年詐騙規模驚人，用戶資產面臨直接被盜風險。預警觸發：若 MetaMask 等主流錢包未更新安全補丁，或出現新型批量授權漏洞披露。