Restaking 赛道周报（第 4 期 · 2026 第 30 周）

01赛道本周动态

截至 2026-07-21，Restaking 赛道总 TVL 达 $13.36B，EigenCloud 以 $5.15B 领跑，Babylon Protocol 周增 24.6% 至 $3.34B。本周核心动态如下：

1. 传统金融加速渗透：摩根士丹利于 07-16 借 E*TRADE 平台推出比特币等现货交易，费率 50 基点，并同步拓展稳定币储备及低费率 ETF 业务。同日，其携手 Zero Hash 上线现货交易，支持 BTC/ETH/SOL，费率 0.5%，树立传统金融融合数字资产新标杆。
2. 监管立法取得突破：07-21，特朗普同意纳入伦理条款扫清 CLARITY 法案障碍，参议院表决窗口紧迫，链上巨鲸逆势增持，ETF 资金回流，机构布局加速。
3. 机构持仓风险暴露：07-21，Strategy 比特币持仓浮亏 90.5 亿美元，BitMine 浮亏 86.43 亿美元，市场关注机构持仓风险。尽管面临巨额浮亏，BitMine 上周仍增持 7430 枚 ETH 并回购 550 万股普通股，总持仓达 577 万枚。

02核心协议数据

截至 2026-07-21，Restaking 赛道板块强度指数录得 6.1，与 LST 板块持平，显示资金在流动性再质押与原生再质押间保持均衡配置。核心资产方面，ETH 现价 $1,924.89，24h 涨幅 +2.6%，7d 涨幅 +8.1%，24h 成交量达 $10.8B，强劲的基础资产表现支撑了再质押协议的底层抵押品价值。作为赛道代表性代币，EIGEN 现价 $0.2395，24h 涨幅 +2.6%，7d 涨幅 +1.8%，24h 成交量 $22.6M，其价格波动与 ETH 高度同步，但短期动能略弱于基础资产。

从协议微观结构看，EigenCloud 以 $5.15B TVL 领跑，周增 6.6%，确立其在以太坊再质押领域的头部地位；Babylon Protocol 凭借比特币再质押叙事，TVL 达 $3.34B，周增 24.6%，增速显著高于行业平均，反映比特币生态对再质押需求的快速释放。ether.fi Stake 以 $3.07B TVL 位居第三，周增 3.8%，显示以太坊原生 LRT 协议在存量竞争中的稳定性。值得注意的是，Symbiotic 周增 6.8%、Puffer Stake 周增 6.8%、Mellow Restaking 周增 7.4%，多家中小型协议呈现高增长态势，表明赛道内部存在结构性机会，资金正向具备差异化技术优势或更高收益潜力的协议迁移。整体而言，Restaking 赛道在 ETH 价格回暖与 BTC 再质押创新双重驱动下，呈现总量稳健、结构分化的特征。

03生态项目进展

截至 2026-07-21，Restaking 生态核心资产 EIGEN 面临显著抛压，本周解锁占比达 4.05%，属于高压力级别。尽管面临代币释放带来的流动性挑战，EIGEN 当前价格维持在 $0.2395，24 小时成交量为 $22.6M，市值录得 $177M。与此同时，生态内其他头部项目如 PENDLE 与 TIA 亦处于高解锁压力区间，分别释放 4.67% 与 3.18% 的代币，加剧了整体市场的流动性承压状况。在宏观层面，贝莱德通过 BUIDL 国债代币化及 Aladdin 风控系统，正从 ETF 业务向链上底层操作系统转型，试图掌控抵押品与定价权。此外，摩根士丹利于 07-14 递交以太坊与 Solana 现货 ETF 修订案，锁定 0.14% 费率并纳入质押机制，传统金融对底层资产的深度介入为 Restaking 赛道提供了新的流动性预期。

04KOL 舆情与叙事