英亚阿财报暴雷引全球科技股血洗，资金急转避险

据 Woofun AI 消息，本轮财报季密集利空引发全球科技股恐慌性抛售，跌幅扩大至 2%，录得连续第二个交易日下跌，AI 相关交易遭遇大规模资金撤离。

市场动荡的核心导火索源于三大科技巨头财报的轮番'踩雷'。因营收预测低于市场预期，盘后重挫 23%，创下本轮财报季单只个股最大跌幅。盘后下跌约 7.3%，其三季度总营收同比增长 12% 至 2019 亿美元，虽 AWS 云业务营收增长 39% 至 460 亿美元并实现连续第六季度加速，但在线零售销售增速跌至三年低点，广告业务增速更创 2020 年单独披露以来最低水平。更令市场担忧的是资本支出压力，三季度设备与物业支出逾 770 亿美元，导致过去 12 个月自由现金流录得负 424 亿美元；CEO 在财报电话会上进一步表示，2027 年资本支出将'大幅'增加。

在前一交易日收盘重挫 13%，创该股有史以来单日最大跌幅，其搜索广告营收同比增长 12% 至 633 亿美元，低于市场预期的 649 亿美元，自由现金流为负 91 亿美元。CEO 将 AI 搜索变现滞后定性为主动选择，类比十年前移动端转型，强调先打造最佳搜索用户体验再实现变现，但市场并未买账。相比之下，同日公布云业务营收增长 48%，且资本支出相对克制，股价周四跌幅不足 1%，成为少数令投资者满意的科技巨头。

Woofun AI 整理数据显示，恐慌情绪迅速向亚太市场扩散，引发区域性重挫。韩国 跌 4.5%，随即启动 SIDECAR 机制暂停程序化卖盘；芯片股压力尤为突出，跌超 8%，跌超 5%，亚洲芯片制造商指数下跌 1.8%。中国台湾加权股价指数盘初跌逾 3%，跌幅扩大至 2%，下跌 1.2% 至 259.45 点。Floodlines Research 创始人 指出，多数公司在 AI 泡沫和通胀担忧背景下遭惩罚，市场担忧更高融资成本和信用风险可能迫使超大规模云厂商放慢基础设施建设步伐。Moomoo 市场策略师 认为，科技股估值已拉伸，投资者需要更清晰证据证明重资本投入能转化为利润和现金流，这种避险情绪正从科技股向亚洲市场扩散。

值得注意的是，周四中超过 400 只成分股上涨，显示资金正在从科技板块向其他行业轮动，下跌 1.4%，跌 1.4%，而标普 500 指数仅小幅回落 0.3%。

避险潮推动资金涌入美债，美国 10 年期国债收益率下行 8.5 个基点至七周低点 4.902%，两年期国债收益率下行 8.7 个基点至 4.5648%。联邦基金利率期货同步上涨，交易员降低对美联储加息押注，目前市场预计 12 月加息概率约为 70%。加密货币市场亦受波及，比特币下跌约 2% 至 77,200 美元附近。

与此同时，疑遭黑客攻击，公司宣布冻结资产总额约 30 亿美元（此前报道为超过 25 亿美元，币安随后更新数据），数字代币价格应声下跌，但尚未确认客户资金是否受影响。BMO 资本市场 评论称，强劲的经济数据显示持续通胀压力，以及 AI 基础设施建设与消费之间的增长分化。

尽管科技股暴跌，但标普 500 指数超过 400 只成分股收涨，资金轮换使得标普 500 整体仅下跌 0.3%，表明本轮抛售损伤仍主要集中在科技领域。这是继上一轮估值回调后，市场对 AI 变现效率的又一次严厉审视。